行業近況:本週我們調研智慧手機和精密製造上下游産業鏈,調研對象包括國際電子商情資深專家、國內最大觸摸屏IC廠商、富士康多位採購、顯示行業資深專家(前期完成對三星和LG的調研)、蘋果核心供應商、智慧手機廠商如宇龍酷派、白牌手機行業資深人士,以及萊寶高科、立訊精密、長盈精密、得潤電子等上市公司,調研信息豐富,總結如下。

　　行業景氣判斷三星、LG、手機行業人士都認為行業向上週期從明年二季度開始明確,此前預計是今年4季度,但全球經濟復蘇低於預期,近期電子展成交量下降明顯。目前産業鏈庫存水平到安全水平,但不排除若全球經濟惡化出現的極端恐慌性清庫存可能,如出現這種狀況使風險提前釋放,景氣向上週期會提前到明年一季度。去産能化正在進行,從上半年開始陸續有中小廠商的倒閉。

　　智慧手機、ultrabook、智慧電視和技術創新的方向智慧手機需求維持景氣,明年二季度前環比、同比持續增長,9月份宇龍將今年1000萬台目標提升到1500萬台,華為和中興今年將實現1800萬台和1500萬台的目標。在全球手機45億台存量下,2009-2011年出貨量8億部,隨著智慧手機ASP下降到700-800空間,需求會進一步觸發。國內市場預計銷售達到1億台、國內手機的出口預計達到0.5億台。傳統下游決定上遊的局面得到反轉,上遊元器件廠商議價能力增強。

　　2G向3G過渡中,智慧手機行業格局相比傳統手機行業有較大改變,智慧手機廠商蘋果和三星成為贏家,windowsphone能否成功對諾基亞至關重要。對於國內手機廠商,未來將是華為、中興和聯想的時代,特別是華為掌握的芯片優勢將是最大贏家。傳統手機行業的贏家如龍旗、天語等衰退明顯,相關供應商上市公司傳統業務三季度受到業績影響較大,傳統山寨機行業被消滅,這也是山寨機産業鏈供應商業績低於預期的原因,3D手機技術成熟,未來將成為智慧手機行業一大亮點。

　　Ultrabook將成為明年大的亮點,隨著22nm工藝提前量産,Intel將加速推動,預計明年年中可以推出。Intel對國內供應商期望很高,將提供3億美元基金資助相關廠商的研發。Ultrabook的成功要看windows8能否進一步開放。

　　Ultrabook如能成功,將改變連接器特別是金屬件和觸摸屏産業的供需結構。

　　智慧電視方面,隨著3D電視價格下降,明年3D電視將有大規模增長,近期國內電視廠商在二三線城市推廣順利,達到20%滲透率,明年會更高。隨著Android3.0系統的成熟,智慧電視明年會進入密集推廣期,蘋果、google、三星、索尼都會借助奧運會的機會加大創新力度。近期電子展中,智慧電視開始替代智慧手機成為最大亮點。

　　經濟不景氣下,娛樂和遊戲反而需求增加,某全球智慧機頂盒廠商今年銷量同比增長2.5倍,該廠商反應與08年狀況相似。3D+體感遊戲的結合是未來遊戲産業的亮點。能介入到遊戲機産業鏈的廠商會有機會。

　　未來技術創新仍舊圍繞人機交互,在輸入和輸出領域展開。未來的贏家也將是介入到輸入和輸出技術創新的廠商。

　　創新分三類,技術創新、成本創新和應用創新。中國廠商的優勢仍將在成本創新上。少數廠商能跟隨消費電子巨頭進行技術創新和應用創新。