李娟

　　如果固守舊業務會不會被未來技術趨勢所淘汰？而弱化主要現金來源的舊業務、貿然進入一個新市場，如果失敗怎麼辦？柯達的疑問你是否也有……

　　131歲的柯達要破産了？

　　這個未經證實的爆炸性新聞近日來不啻在美國股市投下一枚炸彈。儘管伊士曼柯達公司(以下簡稱“柯達”)發言人第一時間對傳聞矢口否認，稱柯達沒有申請破産保護的意向。但懷疑的陰影卻不曾消散。消息傳出當日(9月30日)，美國紐交所柯達股價下跌54%，市值更是一日內蒸發超過3億美元。資本市場固執的認為：這家曾以“柯達膠卷”紅遍世界的企業正面臨著巨大的麻煩。

　　而柯達則堅持“公司依然運行在正確的道路上”。柯達CEO彭安東説：“柯達現在面臨的一切沒有不能被克服的。”

　　是無奈墜落還是悄然崛起？對於百年柯達而言，此刻命懸一線。

　　柯達“霉運”連連

　　“柯達公司與Jones Day自2003年就已經展開密切合作。這並不是新聞。”柯達公司在給《中國經營報》記者的回復郵件中如此表述。

　　這家名為Jones Day的律師事務所正是引發此次“破産説”的“導火索”。美國媒體報道稱，柯達聘請該律所進行業務諮詢以權衡是否申請破産保護。

　　值得一提的是，Jones Day因精於重組及破産業務在華爾街享有不小的名頭，其較為早期的客戶有雷曼兄弟與克萊斯勒。

　　柯達表示，Jones Day“僅僅是合作幫助處理涉及公司轉型相關的各類法律事務”。他強調公司沒有任何申請破産的計劃。

　　一則微小的消息引發外界不詳聯想、繼而導致柯達股票直線跳水。這是一則偶然事件嗎？答案是“NO”。

　　自2003年9月柯達宣佈戰略轉型後，萎靡不振的業績一直是其“難言之痛”。柯達最新公佈的2011年第二季度財報顯示，公司連續第5個季度虧損。事實上，在此之前，關於柯達破産的傳言就一直不斷。

　　柯達試圖通過專利訴訟和專利出售獲取收入以平衡當下的處境。

　　在過去131年中，柯達積累了1萬餘項專利技術。早些時候，蘋果、谷歌等許多大公司就曾因涉嫌使用柯達專利被告上法庭。比如2010年，三星曾支付給柯達5.5億美元專利賠償。

　　在約兩個月前，柯達決定一口氣出售1100多項專利。這佔去其專利總數目的10%。有機構估算這或將為柯達換取至少30億美元。眼下，柯達的市值才2億多美元。

　　面對柯達以上種種“示好”之舉，華爾街並不買賬。德意志銀行分析師Christ Whitemore説：“無論是現金流、收入增長還是整體增長，柯達都令人失望。”

　　不過也有反對的聲音。紐約金融分析師John H. Ford就稱：“柯達股票遭拋售是反應過激。”他認為柯達目前的市值和公司的資産價值有巨大的差距，“比如柯達擁有潛在價值約50億美元的1萬項專利，以及約10億美元的品牌價值等”。

　　轉型得失辯

　　爭執背後，關注焦點依舊是柯達至今尚未帶來轉機跡象的轉型策略。

　　曾經的柯達有多火？就像你會因為蘋果的不平凡，而牢牢記住“如果你沒有iphone，你就真的沒有iphone”這樣酷的廣告詞一樣，在上世紀90年代，“屬於你的家庭歡樂，柯達為你記錄”人人耳熟能詳。

　　從1888年第一部柯達照相機上市開始，柯達的成功神話一度延續了近百年。到了上個世紀90年代末，這家百年公司走到了一個十字路口：主營的膠卷業務佔據了市場半壁江山份額，但外界“數碼化”的論調總不時傳來。對於作為行業龍頭的柯達來説，尤為糾結。

　　早在1989年，柯達就推出了世界上第一台商品化的數碼相機，柯達關於數碼技術亦積累了海量的專利。

　　彼時，柯達困惑的是：如果固守舊業務會不會被未來技術趨勢所淘汰？而弱化主要現金來源的舊業務、貿然進入一個新市場，如果失敗怎麼辦？

　　後來的故事你我皆知——在反復的猶豫糾結中，柯達錯失了數碼轉型的恰當時機。等到其2003年下定決心轉型之時，曾經的競爭對手在新領域的競爭優勢已然建立。

　　“企業在經營高峰時想要轉型，阻力會非常大。因為這時候資金充沛、管理憑藉慣性、人事上各自穩定和享有榮耀。一旦轉型，龐大的固有業務會對企業産生極大牽制。”

　　在清華經管領導力研究中心研究員秦合舫看來，這讓柯達當年對於轉型變革的緊要性和必要性缺乏動力。

　　秦合舫分析，成功轉型的公司至少包括了以下經驗：1.擁有一個強大的領導者或者領導團隊，具備行業前瞻意識，重視公司長期利益勝過短期利益；2.原有公司管理架構和公司文化儘管會和轉型發生或多或少衝突，但整體支持轉型；3. 還需要較好的運氣。

　　“這其中，企業有沒有代表長期利益的意志力量出現就至關重要，它可以是某個人或者某個團隊”，而柯達在當年迷茫的十字路口，這樣的力量是缺失的；同時柯達股權分散、資本更追逐短期利益的特性也拖延了柯達的各類轉型決策。

　　而在2007年12月，柯達實施第二次戰略重組時，2008年金融危機突然而至，不幸地結束了柯達短暫的復蘇勢頭。

　　如履薄冰的當下

　　轉型後的柯達將自身定位在數碼影像領域。現在柯達的産品主要分為面對消費者市場和面對商用市場兩部分，由整合後的三大集團(消費數碼影像集團、圖文影像集團和膠片影像娛樂産品集團)運營。

　　這其中，圖文影像是柯達最大也最為倚重的業務板塊，其服務對象為商用客戶。從數碼製版(印前)、數碼印刷、流程管理、再到印後的數碼掃描，柯達的服務範圍無所不包。

　　“柯達的轉型方向和當下大公司的轉型趨向是一致的”，秦合舫在研究中發現，從上個世紀末開始，很多行業都受到了數碼化的衝擊，而這直接促使了行業內大企業的轉型。

　　“在數字化出現之前，企業間的技術是彼此封閉的，數字化讓複製、分享變得輕而易舉，通過特定的技術生産出某一産品變得不再神秘、不再困難。這意味著企業很難再通過這種方式建立競爭力。”

　　大企業們轉而去搭建一個“系統”，即不再孤立地去做某個産品或某項服務，而是挖掘業務背後的“系統性關聯”，形成一種合力效果。

　　以蘋果為例。蘋果旗下的主要幾款産品，有ipod(MP3)、iphone(手機)、Mac(一體式電腦)、ipad(平板電腦)，這些産品看似獨立實則緊密相連，它們有共同的風格特徵，共享兼容的操作系統和平臺，可以接入獨有的iTunes音樂商店和App store等。這些讓整個蘋果形成一個系統集成、不可分割。

　　系統集成的價值在於競爭門檻高、可複製性低。它要求企業具備極高的資源統籌能力和技術創新能力。現在谷歌、IBM、GE、蘋果走得都是這樣一條性質相同的路：或“硬體+軟體”、或貫穿全流程的服務和産品提供等等。

　　柯達在重組期間花掉約25億美元鉅資並購了6家數碼印刷巨頭，這些企業業務遍及印刷領域的各個環節。用柯達亞太區總裁史帝夫格林的話講，整合後的柯達是數碼印刷領域全面解決方案的提供商。

　　“從輪廓上看，柯達搭建起了一個系統集成的架構，盡可能地系統化，讓自己變得不可替代、有競爭力。”秦合舫認為，假以柯達充分的時日和寬鬆的環境，誕生一個奇跡未嘗不可能。

　　然而問題是，對於急功近利的華爾街來説，究竟還能容忍不盈利的柯達多久？