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油價跌宕誰説了算? 經濟震蕩決定油價起伏

發佈時間:2011年10月25日 09:40 | 進入復興論壇 | 來源:中國經濟週刊


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  油價調節之爭,引發國內油價定價機制改革的大討論。對於現行定價機制滯後於瞬息萬變的國際油價走勢,業內專家認為更靈敏地反映國際油價是改革的主要方向。又是“國際油價”,專家口中的“國際油價”,指的到底是什麼?

  “國際油價”是什麼?

  在美國能源信息署(EIA)全球油價的統計中,一共列出了全球近40個産油區的原油價格,其中包括美國WTI原油價格、歐洲Brent原油價格、迪拜的Oman原油價格、亞洲Tapis價格和非洲Bonny原油價格等。

  但約定俗成的“國際油價”指的都是WTI原油價格,即美國西得克薩斯輕質原油。由於美國是全球最大的能源消耗國,同時WTI原油期貨又是在美國紐約商業交易所(NYMEX)上市的最活躍的原油交易品種,所以WTI價格因為具有良好的流動性及很高的價格透明度,成為和美元價格、糧食價格並駕齊驅的風向標。

  但近年來在英國倫敦國際石油交易所交易的Brent原油價格成為WTI價格強有力的挑戰者。因為世界原油2/3以上的交易量,是以同樣輕質低硫的Brent原油為基準油作價。1988年6月23日,倫敦國際石油交易所(IPE)推出布倫特原油期貨合約,包括西北歐、北海、地中海、非洲以及也門等國家和地區,均以此為基準,由於這一期貨合約滿足了石油工業的需求,被認為是“高度靈活的規避風險及進行交易的工具”。Brent原油期貨及現貨市場所構成的布倫特原油定價體系,最多時竟涵蓋了世界原油交易量的80%,即使在紐約原油價格日益重要的今天,全球仍有約65%的原油交易量,是以北海Brent原油為基準油作價。不過Brent原油多數時間內跟隨WTI原油走勢,少數時間會出現背離或影響WTI油價的倒挂現象。

  經濟震蕩決定油價起伏

  WTI油價2011年經歷了三次跌宕起伏:第一輪衝擊波是 5月 2日因受到歐債危機陰霾的重壓,紐約油價一舉跌破100美元,令業內大跌眼鏡;第二輪是 8月初,在標普調降美債3A評級之後,紐約油價再次大舉下挫,且跌破 90美元的多空趨勢分界線;此後的第三輪,9月 20日因同時受到美聯儲未能推出QE3、希臘債務違約進入最後的“抉擇期”以及全球經濟可能重陷衰退憂慮的影響,紐約油價徹底跌破80美元整數關口。鋻於全球經濟不確定,石油輸出國組織下調全球2011年和2012年石油需求預測。

  有分析表示,油價的走勢都是由經濟形勢決定。如果經濟形勢看上去不錯,油價則會上漲;反之,若經濟增長開始疲軟,則油價會應聲下落。那麼油價目前的回升是否意味著經濟形勢開始好轉。

  對此,中國能源網首席信息官韓曉平告訴《中國經濟週刊》,影響油價的因素有很多,由於近期經濟大環境的影響,國際油價總體會保持較大的波動,油價的反應也會更加敏感。他預測冬季採暖油的採購將會推動全球油價走高,“因為這是一個規律,但是在高度依賴GDP的情況下,原油仍難以擺脫弱勢震蕩格局,取暖油的季節性需求或許會給原油一定的上漲動力,但中期來看,全球經濟不給力是油價難以大幅上漲的壓制因素。”(侯雋)