美元和黃金兼併避險保值屬性，危機時期儼然變為資金追逐的港灣，在不同的宏觀環境下，二者市場走勢或許同步，或許背離。

　　2008年底金融危機，美元的需求急劇上升，美元走強。黃金與美元走勢嚴格負相關，呈現弱勢下跌之勢。

　　2010年美元的上漲為第二輪貨幣政策的結果，結算密集期刺激美元需求和金市資金兌現彌補其他市場虧損頭寸保證金，短期內弱化了黃金的保值屬性。流動性充裕，通脹預期強烈，資産價格再膨脹，助推黃金價格。黃金和美元走勢先背離再同步。

　　前期9月份FED的“扭轉操作”，政策更多地表現為避險屬性，美元價格堅挺遮蓋了黃金的光芒，政策效果上對黃金的影響，故保持與美元嚴格負相關走勢。

　　銅作為重要的工業原材料，應用領域廣闊，其價格的漲跌提前反應全球經濟預期。2008年以來，銅作為保值資産，價格表現與黃金正相關。但隨著歐債問題的愈演愈烈，黃金面對咄咄逼人的美元也失去了原有的光澤，集中釋放了前期動能。黃金兼併風險資産和避險資産雙重屬性，但近期走勢與風險資産同向。

　　綜上對黃金和美元、黃金和銅相關性的分析，黃金在當今宏觀背景下，主要呈現風險資産特徵，中期看跌不變。