中國首度大幅減持美國國債 (圖片來源：中新網社區)

　　中廣網北京10月20日消息(記者柴華)據中國之聲《新聞縱橫》報道，在連續四個月小幅增持之後，中國在8月大幅減持了美國國債。美國財政部最新公佈的數據顯示，8月中國減持美國國債365億美元，這一減持規模也創下了今年以來的紀錄。同樣是在過去將近兩個月的時間裏，全球多個國家的央行都在爭相拋售美債。美債怎麼了？中國真的要開始“減持美元”了嗎？我們的外匯儲備管理又有多少問題亟待解決？

　　中國首度大幅減持美國國債

　　美國財政部最新公佈的數據顯示，今年8月，中國減持美國國債365億美元，從而結束了此前連續四個月的增持。而就在8月5號，國際評級機構標普宣佈，歷史上首次調降美國的3A主權信用評級。有人説，中國大幅減持美國國債可能與此有關。但是，8月持有美國國債量排名第二的日本，增持了218億美元美債，第三名和第四名也是雙雙增持，似乎大家意見並不一致。中國外匯投資研究院院長譚雅玲表示，中國減持可能是由於美債集中到期的原因，並不能代表減持趨勢出現：

　　譚雅玲：美債短中長期不同的時間段，或許這個時間我們有到期的債務，所以它必然出現我們減持美國國債，是一個市場正常的現象。

　　而根據美國彭博社報道，美國聯邦儲備局最新披露數據顯示，過去的將近兩個月時間裏，全球多個國家的央行都爭相拋售美債，合計規模達到765億元，創2008年金融海嘯以來之最。美國財政部最新統計也顯示，外國持有美債總額在6、7月減少了4.48萬億美元。中國銀行國際金融研究所高級分析師周景彤表示，從未來的風險因素來看，目前美債的安全性的確受到各國質疑：

　　周景彤：前段時間它調整了美債上限，後來又被降級。就是説它雖然解決了短期問題，但沒有解決根本問題。未來一段時間，美國還面臨著是不是再擴大這個債務規模上限的這種問題，也還面臨著美國債務問題是不是下調的問題。所以美債的風險性是隨著它規模的不斷增大而增大的，所以減持也是可以理解的。

　　投資者為何大舉搶購美國國債

　　不過，在各國央行紛紛減持同時，一些大型銀行、退休基金等機構投資者卻成了市場上最大的接盤者，紛紛大舉搶購。此外，美聯儲今年以來也買入了6560億美元美債。這又是為什麼呢？

　　中國外匯投資研究院院長譚雅玲認為，美元資産至少還不會出現像一些歐元區國家那樣的違約風險：

　　譚雅玲：從美元的市場影響力來看它並沒有失去，而美國經濟也非常好，美國國債的問題，美聯儲也在用自己的策略進行重新配置，因為美聯儲決定是賣出短債，要買長債。而相比較美國的國債信譽是在所有的市場産品當中，流動性收益性等比較起來最好的一種。

　　但是，毋庸置疑，在美國推出一輪又一輪的量化寬鬆政策之後，美元的貶值被認為是公認的事實，於是美元資産的損失也就在所難免。但是，數據顯示，截止8月末，中國依然是持有美國國債最多的國家，並且已經連續14個月穩定在1萬億美元以上。有人測算過，美國通過發行國債向外國政府借得的每1美元外債中有將近2毛5分錢來自中國。中國為什麼明知虧錢還要拿著？中國銀行國際金融研究所高級分析師周景彤表示，以目前中國超過3萬億美元的外儲規模來看，除了美債根本沒有更多的投資渠道能夠容納這些錢：

　　周景彤：歐債、日本債券、甚至我們期待的黃金，看似可以投資，但比如日本國債，90%左右都是由他國內民眾持有的。而如果我們國家把全球可交易的黃金全部納入我們的兜兒裏面，也還不足以吸收我們這麼大規模的資産。

　　我國外匯儲備管理有多少問題亟待解決

　　“別無選擇”是個很令人頭疼的詞彙，那麼要怎樣才能從根本上解決這筆龐大的外匯儲備的管理問題呢？武漢科技大學金融證券研究所所長董登新的答案是，根本問題在於我國的外匯儲備太多了，解決這一問題最終要從減少外匯儲備上下功夫：

　　董登新：按照我們推算中國外匯儲備適度規模大概只需要1萬億美元左右就足夠了，所以根本對策跳出了外匯儲備管理問題的本身，比方説加大進口採購，當然也可以加大石油、天然氣等資源類商品的儲藏。最根本的可能還是要逐漸放鬆外匯管制，這樣可能才能都有效地分流外匯儲備，減少外匯儲備管理和投資方面的壓力。