經國務院批准，2011年上海市、浙江省、廣東省、深圳市開展地方政府自行發債試點。同時財政部頒發了《2011年地方政府自行發債試點辦法》。

　　允許地方發債有可能利好股市

　　一方面，地方政府發債後緊接著肯定是財政刺激政策，有可能推動四地新一輪固定資産建設潮。同時溫州等地的中小企業資金鏈斷裂問題也有望緩解。同時，地方政府發債緩解了銀行承擔的貸款壓力，可能利好銀行股。總體來看，這對股市可能有短期提振作用。如果財政刺激得法，不排除中國成為全球資金新的避風港，從而形成又一輪小牛市。

　　銀行股有望“喘口氣”

　　中郵證券策略分析師程毅敏表示，地方債的影響會很深遠，它捆綁了貨幣政策，使加息的難度加大，因為如果再加息，那麼地方債的風險會進一步加大。此外，雖然短期來看銀行股的估值已經很低，但還沒有充分反映地方債風險。這是因為從長期來看，銀行這樣的資産結構必然會影響其估值。目前房地産政策處於緊縮中，地方政府日子也不好過，靠土地財政，收入肯定不如2010年，那麼任何地方債的延遲都可能拖累銀行，因此銀行股的估值難以得到大幅提升，而融資平臺貸款問題作為長期無法證偽的命題，會一直困擾著銀行股。

　　但同時程毅敏也表示，地方債發行的啟動，無疑為銀行股掃除了前行的一大障礙，而前期市場對於地方債務出現重大違約的擔憂，實際上有點過頭了，新發行的地方債，將能夠讓經營主體快速償還大部分債務，在能夠獲得外部負債現金流實現債務變相展期的情況下，存量債務付息規模相對於地方綜合財力的負擔率將降至5.0%（考慮全部債務，假設6%的貸款利率）。程毅敏認為，這一水平是地方財政完全可以承擔的。

　　地方自行發債短期利空地産股

　　華寶證券研究所所長李國旺(博客,微博)發表評論稱，財政部允許上海浙江廣東省與深圳開展自行發債試點，可以緩和地方債務壓力，減輕對賣地財政的當期依賴，但在地方新財源出現前，仍是治標的措施，對地産可能是利空。