方正證券10月20日發佈研報認為，儘管銀行股盤中護盤，但地産、煤炭、稀土的下跌還是拖累大盤小幅下挫，個股分化是19日盤面主要特徵，中國水電大幅下跌在一定程度上影響了市場信心，但成交量的大幅減少，也顯示市場整體殺跌動力不足，市場惜售情緒出現。最新數據顯示，9月全國實際使用外資同比增長7.88%，較8月的11.1%大幅回落，再結合9月新增外匯佔款環比回落34.4%及M1增速僅8.9%，熱錢繼續從國內流出跡象非常明顯。熱錢流出雖短期對A股市場走勢不利，但會加快房地産價格回落。此外，近期食品價格回落幅度加大，上周豬肉與蔬菜價格環比下降5%左右，再加之翹尾因素，10月CPI同比回落將加大。房地産價格與CPI回落幅度預期加大，將有助於貨幣政策向好的方向“微調”力度加大。

　　研報認為，短線而言，由於市場信心恢復還難立竿見影及個股非系統性風險還在釋放，大盤還將反復震蕩築底，個股因政策與估值而分化。操作上，以把握個股機會為主，輕倉者逢低關注金融、鐵路建設、礦業及低價低估值股，重倉者逢高減持高估值股及調整不充分股。