今年以來最不被中小投資者“看好”的大盤新股———中國水電，昨日上市第一天卻漲得最“好看”。從早盤集合競價時的險些破發，到盤中最高漲幅38.22%，該股的表現讓不少投資者大跌眼鏡。　

　　爭奪始於集合競價

　　中國水電昨天早盤集合競價時，第一筆競價打在5元上方，但隨後滑落，最低時的競價僅報4.50元。幾經爭奪，最終，中國水電以4.78元（漲幅6.22%）“驚艷”開盤。

　　9點52分左右，中國水電出現第一波小幅拉升，股價衝到5元上方，盤面上給人的直觀感覺就是“買單和賣單都很大”。　

　　10點33分，該股展開第二波也即昨天幅度最大的一波拉升，短短22分鐘飆至6.22元，漲幅高達38.22%。這個近四成的漲幅顯然“惹了禍”，10點55分，中國水電遭到交易所盤中臨時停牌。

　　11點25分，中國水電復牌後，股價跌破6元。下午開盤後繼續震蕩走低，最終以5.27元收盤，漲幅17.11%。

　　與大盤形成蹺蹺板

　　記者昨天注意到，就在中國水電上演“激情秀”時，大盤卻是“跌深深，綠濛濛”。

　　齊魯證券西郊路營業部分析師楊柳認為，中國水電的“激情秀”消耗了大量資金，使得大盤出現“缺血”現象。昨日該股換手率達到93.96%，成交額70.5億元，如此高的換手率即使在中小板創業板股票中也屬罕見。此外，中國水電的激情上漲，使投資者擔憂“IPO可能在弱市中進一步提速”，並由此引發了一波拋售。

　　機構名列買入前茅

　　昨天收盤後，上交所公開市場交易數據顯示，當天買入中國水電的前五名中，機構佔了兩席，分別位居第一和第三，合計買入金額4.2億元。賣出前五名中沒有一家機構席位，賣出金額最大的是“國信證券上海北京東路營業部”，但僅成交了4203萬元。買入前五名的成交額合計約8.23億元，而賣出前五名的成交額合計僅1.6億元左右。

　　或在5-6元間震蕩

　　上市前飽受非議，上市後引發爭議。對中國水電的後市及其對大盤可能造成的影響，本地分析師有一定分歧，分為看平、看淡、看多三派。

　　“最有可能、最符合市場利益的走勢是在5-6元間震蕩。”楊柳是看平派的代表，他認為，目前大型基建類公司如中國鐵建、中國中鐵等動態市盈率在11倍左右，考慮到中國水電有望受益於國家水利建設投入的大幅增長，因此其估值應略高於一般的基建類股，但應略低於同樣從事水利水電建設的葛洲壩，畢竟葛洲壩股本小，目前動態市盈率約17倍。因此中國水電合理動態市盈率應為12-16倍，對應股價波動區間為4.6-6.1元。

　　“中國水電後市將出現較重的獲利回吐壓力，接下來幾個交易日股價回落應該是大概率事件。”國泰君安重慶分公司分析師何力的看法不樂觀。

　　主力資金介入明顯

　　相對而言，民生證券重慶沙南街營業部分析師鄧茂華看好中國水電，他説，首先，中國水電上市首日換手率非常高，昨天的大漲應該是大資金的“傑作”。其次，水利投資是“十二五”期間政府投資的重要內容，該股將受益産業政策。短線可能震蕩清洗浮籌，看好該股的中線表現。

　　重慶晨報記者 李學東