昨日，香港恒生指數下跌797.53點，收報18076.46點。新華社記者 呂小煒 攝

　　昨日，滬深市場一改前兩個交易日縮量盤整的格局，以單邊下跌走勢收出了一根跳空下跌的中陰線，上證指數的2400點關口被空頭主力輕鬆攻佔，自10月12日起步的反彈行情或已夭折。

　　基本面利空更具殺傷力

　　從基本面來看，經濟增速回落嚴重打擊了投資者的信心。昨日，國家統計局發佈數據顯示，前三季度國內生産總值320692億元，同比增長9.4%，而環比增速逐季回落，低於此前市場人士的普遍預期。如果照此速度快速回落，第四季度我國經濟增長水平將回到“8時代”。該消息成為市場短線利空，也是印發昨日股指暴跌的罪魁禍首。

　　在國際市場方面，德國延緩解決危機的方案令歐債危機再起波瀾，受此影響的隔夜外圍市場全線出現調整走勢。昨日，香港恒生指數更是暴跌797.53點，收報18076.46點，跌幅達4.23%。由此看來，目前我國經濟增長正在面臨著諸多不確定因素的影響，不僅使得投資者對於未來經濟走向存在一定的擔憂情緒，也將直接導致上市公司業績的波動，進而動搖股市的估值體系。

　　匯金出手難改市場頹勢

　　值得注意的是，昨日上市的“恐龍”中國水電（601669）盤中遭遇爆炒，使得市場擔憂其後市回落將拖累股指。按照昨日的收盤價計算，一旦今日跳空跌停，則將套住所有在昨日參與的資金，破發也成為必然。

　　相比之下，中央匯金公司的“救市”似乎義無返顧。昨日，四大行尾盤受到巨量資金買進，全部逆市翻紅。其中，農業銀行（601288）出現一筆43.87萬手的超級大買單，按照成交價格2.62元/股計算，成交金額高達1.15億元。市場人士指出，除非是中央匯金或者社保基金這樣的大佬，才可能有這樣的大手筆，而此前中央匯金公司宣佈“自10月10日起在二級市場買入四大行股票”，因此坊間猜測昨日尾盤的拉升或是匯金再度出手。

　　不過，從市場運行軌跡來看，匯金增持並末改變調整的格局，後市有繼續振蕩調整的可能，穩健型投資者仍需戰略觀望，而抄底博反彈的短線高手也不要戀戰。

　　券商觀點

　　廣發證券 主動減倉沒商量

　　從週二的走勢來看，伴隨著股指下跌，成交量也有所放大，主動減倉意願壓倒了前期的惜售心理，經過對嚴重超跌的修復，股指再度具備殺跌動力，尤其是前期入場博反彈的資金陸續離場，更是對股指形成重壓，倉位較重的投資者還宜考慮減倉避險。

　　湘財證券 反彈行情難夭折

　　從技術形態上看，週二的下跌是對前期四連陽上漲的修正，大盤反彈行情不會因為拉出一根中陰線就夭折。我們認為，對倉位較低的投資者來説，大盤短線快速調整是個很好的加倉機會，短線逢低吸納進行波段操作，應該是未來一段時間的主要策略。