長江證券分析師李冒余10月18日發佈研報認為，1-9月份，社會消費品零售總額130811億元，同比名義增長17.0%。從分項上來看，汽車、傢具、家電等耐用消費增幅繼續快速回落，消費增長更多地集中于必需消費品。9月份個稅改革制度的實施，對短期消費數據提振效果有限，這一政策的效果將在更長的時間週期內逐漸顯現，這也符合此前對於這一政策的效果預期。短期內，隨著通脹的逐步回落將為消費的提高創造一定的空間。

　　研報認為，三季度GDP增長9.1%，環比增長2.3%，超出市場普遍預測的9.0%，這在8月傳統經濟淡季後的工業生産自主反彈仍屬常態，不代表經濟將快速回升，很可能仍處於緩慢調整週期。因此，雖然認定短期內貨幣政策難言轉向，但是為了避免貨幣超調後果的陸續顯現，同時考慮外圍形勢惡化導致國內出口的減速，四季度結構調整和擴大內需政策很可能在中西部地區加速，因此經濟在下半年大趨勢上是築底的。總體上，考慮上半年調控滯後效應，判斷中國經濟正在軟著陸。

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