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榮盛發展:財務健康 “買入”評級

發佈時間:2011年10月19日 08:52 | 進入復興論壇 | 來源:中國證券報


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  金元證券研究報告指出,榮盛發展立足二、三線城市普通商品住宅開發,長期受益於我國城鎮化進程。二三線中小城市住房需求以剛性需求為主,房地産市場發展相對理性和健康,隨著我國城鎮化進程加快,中小城市的住房需求非常旺盛。

  最近3年公司銷售收入和凈利潤持續高增長,存貨週轉速度不斷提高,2010年預收賬款達到70億元,預計2011年公司銷售額超過130億元,業績鎖定性強,今年以來項目獲取力度較小,資金較為充裕。

  預計未來3年公司每股收益分別為0.79元、1.02元和1.41元,對應的市盈率分別為9倍、7倍和5倍,每股RNAV為10.93元,當前股價對應的折價率較低,估值水平處於低位,公司定位清晰,財務狀況健康,業績增長明確,給予“買入”的投資評級。