板塊觀點

　　本週,A 股電子指數隨大盤反彈,上漲4%;納斯達克綜指和費城半導體指數繼續走強,分別上漲8%和7%,標普上漲4%;台灣科技指數上漲4%,跑贏綜指2個百分點。行業研究機構DisplaySearch 和Digitimes 分別下調電視和筆記本電腦的出貨預期。全球經濟增長不樂觀,行業也缺乏催化劑,我們維持謹慎的觀點。

　　行業動態

　　PC:

　　聯想三季度電腦出貨1260萬台,超越戴爾,市場份額全球第二。

　　Ultrabook 機殼需求帶動金屬精密加工産能緊張,比亞迪等二線金屬加工公司進入Ultrabook 工業鏈。

　　DigiTimes 預測,全球第四季筆記本電腦出貨量將繼續下滑至5000萬台以下。

　　半導體:

　　英特爾擬放棄電視芯片業務。

　　半導體設備廠ASML 三季度訂單和凈利潤超預期。(點評:主要是由於一些客戶在進行設備升級。這是當前半導體行業少有的正面事件。) 日月光未來5年在台灣投資將超過20億美元,未來8-10年在上海的投資將超過60億美元。

　　顯示:

　　三星在中國擬建的7.5代面板廠可能改成8代。

　　DisplaySearch 下調全球電視出貨預期,今年全部電視出貨2.48億部,零增長,液晶電視2.06億部,年增7%。

　　移動終端:

　　鴻海12月起將在巴西生産iPad。

　　宏達電表示不打算收購操作系統公司,而考慮收購媒體公司。(點評:亞馬遜以低於成本價銷售Kindle Fire,用內容補貼硬體,宏達電在收購媒體公司後可能採用同樣的戰略。我們認為這將可能壓縮上遊元器件廠商的利潤空間。)

　　天宇將推出配置晨星NFC 芯片的Android 手機。

　　公司推薦

　　水晶光電:既有傳統産品高增長支撐業績,又有微投、虛擬鍵盤等概念。

　　星星科技:1.玻璃防護屏隨智慧終端高成長;2.優質的客戶資源:雖然諾基亞和黑莓兩個客戶自身市場份額下滑,但由於觸摸屏産品佔比將大幅提高,他們對公司産品的需求將高速增長,還供應給三星、宏達電、華為等。3. 先進的技術:鋼化、絲網印刷、鍍膜、貼合、自動化連續式磁控濺射、NCVM、多片CNC 加工、2.5D/3D 等。

　　中瑞思創:1. 市場信心低點(1季報差、副總經理減持),估值低;2. 二季度業績好,副總經理承諾明年5月前不再減持,股價尚未顯著表現。

　　3. RFID 超預期擴産的公告(但時間不確定性大)。