京客隆(00814.HK)四年回歸A股之路失利。上週五，京客隆公告稱，證監會未通過公司發行A股的申請。京客隆回歸A股受挫，讓物美、國美、聯華超市等有回歸A股訴求的零售企業也都蒙受打擊。

　　在香港上市的京客隆，其主要業務為零售和批發業務，業務範圍主要在北京地區。京客隆方面表示，公司將動用其內部資源和其他方法，為計劃由A股發行集資所得款項融資的項目進行集資，這並不會對公司財務狀況或運營産生不利影響。

　　資料顯示，京客隆回歸A股之旅並不順利，從提出設想到其最終上會，京客隆歷時近四年。而從H股打算回歸A股的內地企業不在少數。在港交所掛牌的內地企業已有50家成功回歸A股，其中沒有一家是零售企業。

　　物美、國美、聯華超市等數十家零售企業在回歸途中也屢遇挫折。一位零售行業分析師認為，目前股市不穩定以及通脹等大環境的壓力，現在並不是上市企業回歸A股市場的好時機。

　　同時，京客隆自身業務影響力有限，在整個零售企業中，並不處於主導地位。京客隆欲回歸A股僅對其再融資有積極意義，而對全盤影響並不大。

　　在經濟鏈條效應的帶動下，零售業不能光靠資本市場提供資金從而發展企業擴展市場，而是要走自我創新路線，另辟蹊徑發展企業，等待時機再回歸A股。