央行10月14日公佈的金融統計數據顯示，9月份人民幣貸款增加4700億元，同比少增1311億元，創下2010年1月以來的新低。有關專家認為，信貸增速呈持續下降趨勢，體現了穩健貨幣政策的實施成效。

　　“9月份貨幣信貸增速進一步放緩，表明在存貸比監管下，存款增長乏力遏制了銀行信貸供給能力。”興業銀行首席經濟學家魯政委説，考慮到宏觀調控的持續效應，四季度貨幣信貸將總體運行平穩。

　　從歷史規律來看，從2003年以來的多數年份裏，7、8、9三個月的新增貸款依次遞增，這與銀行在季末加大信貸投放以提升經營業績有關，也可能是10月假期因素導致部分貸款提前至9月底發放。而今年9月，新增貸款較上月明顯回落。交通銀行金融研究中心高級金融分析師仇高擎認為，在今年存款準備金率連續提高的累積作用、存款準備金率繳存基數擴大、差別準備金率動態調整以及存款增長放緩等因素影響下，信貸調控已達到預期目標。

　　從貸款結構上看，在持續數月增長之後，9月票據融資大幅減少近400億元。仇高擎認為，這主要是因為銀行在季末意圖加大信貸投放，但同時又面臨存貸比考核、差別準備金率動態調整等方面的制約，所以不得不通過著重壓縮票據融資來擴大貸款規模。

　　央行數據顯示，9月末，廣義貨幣(M2)同比增長13.0%，狹義貨幣(M1)同比增長8.9%。M2和M1增幅不但同比和環比雙雙較大幅度下降，M1增幅創下了2009年2月以來新低，M2增幅更是創下了2002年3月份以來的新低。仇高擎認為，9月末M2同比增速較上月末又有所下降，主要原因是人民幣存款增長較慢，以及短期資本流入可能有所放緩。而M1同比增速比上月顯著下降，一是因為節日前企業多將短期流動資金轉為期限較短的定期存款，二是與近期股票市場走勢低迷有關。

　　有關專家認為，當前宏觀調控呈現積極成效，但貨幣政策總體基調仍需保持穩健，同時更加注重審慎平衡和前瞻把握。央行有關負責人此前也表示，當前我國一些價格上漲的因素得到一定程度控制，但並沒有根本消除，通脹仍然偏高，穩定物價總水平仍然是宏觀調控的首要任務。因此，要繼續實施好穩健的貨幣政策，增強調控的針對性、有效性和前瞻性，注意把握好政策的節奏和力度。