國信證券 王列敏

　　本週滬指跌破2319點後的絕地反擊讓市場既興奮又疑惑。興奮的是迎來久違的大陽線，疑惑的是這波行情到底該如何對待，到底是反彈，還是反轉？其實不光現在，股民經常會碰到這個問題：如何在實戰中區別反彈和反轉？

　　一般是在股市下跌過程中，會碰到突然幾天的上漲行情，我們可以根據盤面的一些特點來試著區分反彈還是反轉。

　　首先來説一下反彈。反彈的基本特徵就是發生的隨機性、時空的有限性以及操作的反響性。在股價下跌途中，可能會出現突發利好，然後市場就順勢上漲。一般從經驗上來講，反彈的力度比較小，上漲的時間和空間都不大，一般的反彈能三連陽已很不錯，發生五連陽、七連陽的概率不大。反彈的力度也有大有小，如果領漲的是大盤權重股，可能反彈力度會大一點，反之如果是小盤股或是題材股，力度可能會小一點。但不管其反彈程度如何，都要密切關注成交量以及股指是否超越前期高點。這是關鍵指標！在操作上，投資者在反彈行情中，一定要注意不要盲目樂觀去追高加倉，而應該反向操作，逢反彈逐步減倉。投資者要克服貪念，避開誘惑，減少參與。正所謂“反彈不是底、是底不反彈”！反彈不是市場趨勢的根本扭轉，反彈過後，股市仍將下跌。

　　反轉的主要特徵就是趨勢變化、空間較大以及順勢操作。反轉一般有重要政策信號，如管理層救市，以及重要的政經事件發生。反轉的最重要投資原則就是“買入”。反轉的啟動力度可能會出乎意料的強，而且伴隨著成交量的放大。當反轉行情出現時，一般投資者喜歡追漲幅不大的個股，對於股價漲高了的就不願追漲，這其實是個誤區。事實上，在一輪反轉行情中，越早啟動的板塊和個股，越是未來行情中的熱點龍頭，越有參與的價值。歷次反轉行情都證明凡是在行情早期階段敢於大膽追漲強勢的投資者，都會取得豐厚的回報。