“10月份通脹壓力或將顯著緩解，預計10月份CPI同比上漲5.3%，PPI同比上漲5.8%。”國泰君安宏觀債券首席研究員姜超14日在4季度宏觀策略及固定收益研討會上做上述表示。

　　國泰君安認為對未來CPI食品價格的預測，主要在於分析肉禽價格走勢。綜合農業部、統計局的食品價格，預計10月份CPI食品環比將下降0.2%。

　　而從PPI的走勢來看，非食品價格的回落趨勢非常明顯。數據顯示，9月份PPI環比持平，同比漲幅為6.5%，較8月份7.3%的漲幅大幅回落。

　　當日的研討會上，國泰君安首席策略分析師鐘華表示，在通脹漸次回落、盈利增長增速有所放緩的大背景下，股票市場存在2009年以來最重要反彈的基礎，而從市場低迷的情緒以及4季度流動性環比改善的角度，反彈的促發點在未來的一個季度之內也會逐步加強。

　　鐘華認為，如果利潤下滑疊加通脹壓力持續時間較長，或者利潤增速缺乏彈性、通脹壓力較大，這兩種情況對股市來説都不是好事，類似上世紀70年代美國的滯漲。但是如果通脹問題解決了，政策的積極性展現出來，股市相對於盈利就具備一定時間上的領先性。沈而默