公司前三季度業績符合我們預期：公司1-9月份實現營業收入18.05億元，同比增長188.97%，實現歸屬於上市公司股東的凈利潤1.9億元，同比增長160.62%，EPS0.73元。其中，公司三季度實現營業收入8.2億元，同比增長246.5%，環比增長26.69%，實現歸屬於母公司所有者凈利潤9092萬元，同比增長305.85%，環比增長25.67%，三季度單季EPS0.35元。公司前三季度綜合毛利率22.14%，較上半年提升1.63個百分點，其中三季度單季綜合毛利率24.1%。公司業績增長的主要原因是外延式擴張后合併報表以及IPAD産品熱銷帶來公司的業績增長。

　　公司預計全年凈利潤增長120%-150%：公司通過積極並購，並實現了有效整合，初步完成了在華東和海外的佈局，優化了客戶結構和産品結構，規模效應和協同效應開始顯現，使公司業績實現了快速的增長。公司通過不斷加強內部管理和自動化生産水平，較好地整合了供應鏈資源，在宏觀經濟不明朗，行業景氣度下滑的背景下，依然實現了公司主營業務持續成長。

　　2012年IPAD依舊需求旺盛，推動公司業績成長：預計2012年蘋果IPAD出貨量從今年4670萬台成長至6903萬台，同比增長47.82%，長期看，蘋果仍將維持在這塊市場上的強勢地位，至少到2014年，iPad市佔率都還會在50%以上，而Android則穩居第二。IPAD的持續火熱將有力的推動公司業績增長。

　　維持“買入”評級：從行業景氣度以及IPAD出貨量考慮，維持我們的盈利預測，預計公司2011、2012、2013年營業收入分別為27.84、45.78、62.47億元，同比增速分別為175.53%、64.42%、36.46%，歸屬於母公司所有者凈利潤分別為2.84、4.65、6.18億元，同比增速分別為145.21%、63.38%、32.93%，EPS分別為1.09、1.78、2.37元，PE分別為35、21、16倍。公司通過外延式擴張，提升了公司整體技術水平，以客戶為中心的區域産業佈局也逐步完善，公司具備成本和客戶優勢，充分受益全球連接器産業向我國轉移，同時，公司戰略清晰，通訊連接器、汽車連接器佈局逐步完善，為未來打開成長空間，維持“買入”的投資建議。

　　(作者:程艷華)