受累于投資需求的下行及出口增速的回落,四季度經濟將處於較快的回落期,由此也決定9月後企業利潤增長仍處於下滑期,市場也就需要在10月消化上市公司業績下滑的風險,但考慮到市場主要權重股當前的估值都已基本逼近08年底金融危機時的水平,且市場流動性有逐漸好轉的跡象,因此,股市再次單邊下跌的可能性較小,市場仍有望出現諸多結構性的板塊做多機會。

　　下游:農林牧漁

　　得益於今年以來較高的行業景氣度和中報良好的業績,農林牧漁板塊曾在8月份有較好的表現,9月份受累于大市拖累而有所調整,過高的估值有所修復,在10月份迎來三季報炒作行情之際,該板塊中業績出色的上市公司仍有望取得超額收益。

　　金融服務業:銀行

　　10月低估值的銀行股有望在多重刺激因素下走出反彈行情,如三季度較好的業績增速,匯金增持五大行提振市場對於銀行股投資信心,歐洲銀行深陷債務危機的系統風險有所降低。

　　傳媒板塊

　　作為受經濟下滑週期影響較小的板塊,三季度業績依然有望平穩增長,且10月該板塊還將迎來最大的政策性利好:十七屆六中全會將討論審議有關深化文化體制改革的文件,因此該板塊將會具有明顯的交易性機會。

　　TMT:看好軟體行業

　　以物聯網“十二五”規劃為代表的行業刺激政策以及四季度收入季節性的較快增長有望推動今年以來走勢落後的軟體行業在三季度末出現較好的投資機會。

　　看好的公司:建設銀行、華夏銀行、雛鷹農牧、電廣傳媒、達華智慧、烽火通信。