週四市場在隔夜外圍股市繼續上漲及政府出臺扶持小微企業的九大措施共同作用下，展現了持續反彈的動力和心態，但由於熱點快速輪轉，是的場外資金很難進場尋求良好的掙錢效應，加上前期的反復抄底套牢的次數增多，盤面産生震蕩是在所難免。尤其是股性較差的鋼鐵股也出現了脈沖走勢，就更加説明前方的壓力比較凝重，需要時間來進一步換取空間。

　　10月圍城大戰需看兩大指標決定空間

　　由於前期超跌和近期的量能逐漸放大，我們堅定的指明4季度吃飯行情住家開啟，但10分圍城的戰役如何突圍還要具體看以下兩個指標的進展程度才能決定行情的快慢和力度的大小。

　　首先，政策放寬的程度和力度決定圍城大戰的關鍵。昨日溫家寶主持召開國務院常務會議研究確定了支持小型和微型企業發展的金融財稅政策措施。其中提到加大對小型微型企業的信貸支持，並對達到要求的小金融機構繼續執行較低存款準備金率。市場觀點認為貨幣政策將一方面有傾斜的定向寬鬆，一方面仍會堅持維穩，這點影響到10月份行情的關鍵和4季度行情的大小。

　　其次，持續出臺的堅持力度和長度決定行情進展的堅實程度。相對於歐美債務問題，目前中國國內自身的經濟穩定性已成為備受股市投資人關注的一個主要矛盾。匯金出手買入銀行股，意圖不僅在A股二級市場，更在於維護大家對中國金融體系的信心。從目前的情況看，針對宏觀經濟的救市措施後續還會出爐，但投資者應該明確的是，政策的意圖是穩定宏觀經濟，而不是單純的出手為股市“護盤”。這點也是4季度大家最為關心的話題之一。

　　三要素持續發威引發行情震蕩上攻

　　正因為如此，市場在3季度震蕩中逐漸的尋求底部週期基本明確，在估值、換手率、機構倉位、政策逐漸微變以及業績的景氣度好轉等等數據面前，再次引發4季度吃飯行情已成必然。

　　不過，就目前來看，要想行情徹底迅速的展開似乎不太現實，由於過多的失敗和資金的匱乏，行情剛開始可能依然延續機構性，但這點絲毫不會影響行情在目前位置展開反彈出現是炒年糕階段性底部的決心和客觀事實。

　　一是海外逐漸平穩加大了反彈的空間和信心的凝聚。歐盟委員會主席巴羅佐10月12日下午在歐洲議會發表題為《通往穩定和增長的路線圖》的講話，提出了一套解決歐債危機的全面方案。其主要內容包括：對希臘繼續採取救援行動；完善歐元區的干預權力；以協調一致的辦法來加強歐洲銀行；加快實施經濟增長政策；強化經濟治理。業內人士分析認為，只有這樣才能證明我們有辦法解決經濟面臨的挑戰，才能逐漸利好于全世界的金融市場信心回復和修復性行情反彈來臨成為實際。

　　二市場逐漸具備連續反彈的內因。融聚資訊為本報提供的統計數據顯示，9月27日以來，華僑城（亞洲）的母公司華僑城集團、航天科技（000901）的母公司中國航天科技集團、中海外的母公司中國建築（601668）、海信科龍的母公司海信集團、海爾電器母公司海爾集團、中國黃金國際母公司中國黃金集團等，都曾多次入市增持各自子公司股，增持數量在幾十萬股至幾百萬股不等。據統計歷史上，母公司增持經常被當作股價見底的信號，往往能夠起到提振市場信心的作用，盤面上，以上幾隻股票近幾個交易日已止住了跌勢，出現不同程度的反彈，這點也將持續作用於10月的圍城大戰中。

　　更為重要的是，對於利好提前反復透支和利好來臨時沒有見光死，這點再次驗證市場逐漸將走出底部週期來迎接反彈。如國務院新聞辦昨天上午就當前水利形勢和水利“十二五”規劃有關情況召開新聞發佈會，再一次點燃了市場對於水利板塊的熱情，水利建設指數借大盤強勢上漲，勁升4.5%，業內人士進一步分析認為，水利建設投資直接受益的還是建築施工公司，同時將拉動對鋼鐵、水泥的需求；節水設備和管道管材也將會受益政策扶持，這點很關鍵，“炒剩飯”的利好依然能在低迷市場中兌現良好的走勢，説明市場的人氣在凝聚和逐漸的正相關思維將加大市場的持續向上動力。

　　綜上所述，可以推測，市場在近期依然會震蕩反復凝聚人氣和抵抗上方的壓力風險壓制，但由於滬深300PB 估值處於歷史低位、11月伴隨通脹趨落和政策或有微調等等預期的加大，近期市場在三季度大幅下挫基礎上再次成就反彈成為必然。

　　但考慮難以實質改變的資金及緩落的國內外的經濟趨勢，當下最好是以結構性的個股機會為主，以波段和動態倉位為依據，來邊站邊看，仔細總結和研究10月的圍城之戰的諸多因素系列變化，明日即將迎來重磅的經濟數據出臺，大家可以拭目以待和仔細對照再分析。