事件描述

　　新興鑄管今日發佈2011年1-9月業績快報，報告期內，公司實現營業收入394.14億元，同比增長30.86%；實現歸屬母公司所有者凈利潤11.58億元，同比增長11.75%；對應EPS為0.60元。預計3季度公司實現營業收入124.23億元，同比增長16.49%；實現歸屬母公司所有者凈利潤3.50億元，同比增長5.03%；對應EPS為0.18元，2季度EPS為0.22元。

　　事件評論

　　第一，3季度環比2季度有所下滑，檢修所致的鋼材産量下降是主要原因

　　公司業績快報顯示，3季度收入利潤均環比出現下滑，與公司産量和鋼價在3季度的表現有關。同時，3季度歸屬於上市股東凈利潤環比下降幅度大於營業利潤的降幅，應該與部分控股子公司3季度業績環比下滑較快有一定關係。從産量來看，三季度公司在螺紋鋼生産線進行檢修，其中一軋檢修時間為7月8日至7月26日，二軋檢修時間為7月11日至7月16日，估計影響螺紋鋼産量6.5萬噸，因此公司7月鋼材産量環比大幅下降。即便假設8、9月産量恢復至原來的均值水平，公司3季度産量環比2季度仍有約7%左右幅度的降幅。

　　第二，積極佈局新疆戰略，努力進行産業鏈的延伸，深加工項目後期有望成為重要增量

　　公司“十二五”期間最重要的兩大戰略目標，一是戰略佈局新疆，一是積極進行産業鏈的上下游延伸。

　　研究報告下載：新興鑄管：3季度産量環比2季度仍有7%左右降幅

　　(長江證券)