亦喜亦憂。

　　本報記者獲悉，9月份廣州的居民消費價格環比上月下降了0.2%。

　　按此測算，廣州9月份的CPI預計同比增幅為6%，比8月6.8%的漲幅回落明顯。不過由於1-9月份的物價同比水平與1-8月持平，仍為5.8%。為此，該市下一步的物價走勢仍不可“掉以輕心”。

　　廣州的情況不是唯一的。目前多個地方公佈了9月份物價情況，預計9月份物價同比漲幅比8月份略低，但是仍整體位於高位。一些省級物價部門也持有類似看法。

　　也正因為此，不少機構投行預計，第四季度的物價調控工作難以放鬆。“目前經濟形勢分析會的結論是，新漲價因素超過了翹尾因素的作用。”一位分析人士説起剛開完的地方經濟形勢結論時説。

　　國家統計局將於10月14日公佈9月和前三季度的物價數字。預計前三季度的經濟增長等數字將在10月18日公佈，國務院有望在10月19日召開常務會議，研究部署下一階段的工作。不過根據目前的形勢來看，實施積極的財政政策、穩健的貨幣政策的基調不會改變。

　　地方9月份CPI漲幅下降

　　目前多個地方公佈的物價數字顯示，9月份居民消費價格漲幅回落明顯。

　　與廣州相比，江蘇鹽城的物價回落幅度更大。根據國家統計局鹽城調查隊調查，9月份鹽城CPI比去年同月上漲4.1%，比8月份的同比漲幅低1.5個百分點，比7月份的同比漲幅低2.5個百分點。

　　鹽城調查隊的分析結論是，9月份物價回落加大，與翹尾因素逐步消除、食品價格同比漲幅回落有關。

　　一位地方調查隊人士告訴記者，9月份的物價漲幅主要由食品和房租帶動。具體從翹尾和新漲價因素來看，後者佔到了主要的因素。儘管10月份國內成品油價格下降，導致CPI下拉的因素較大，但是此後幾個月也存在再次上調成品油的可能。

　　“所以從短期物價漲幅下降，得不出物價走向大跌的結論。”此人士説。

　　根據了解，9月份部分農産品（000061）價格因為供應充足，價格環比有些回落。商務部、農業部、國家統計局監測的數據都顯示，9月份食品價格總體仍處上漲過程，但在中秋節之後，漲幅有所縮小。尤其是前期上漲較快的雞蛋、肉禽價格漲幅明顯收窄。

　　國家統計局將在9月14日公佈9月份物價數字，目前各地都在進行前三季度的經濟形勢分析。根據部分地區的預測， 9月份的物價將比8月份漲幅回落。比如四川價格監測局判斷，受翹尾因素繼續減弱的影響，9月份四川CPI同比漲幅將回落。

　　交通銀行（601328）分析師唐建偉判斷，9月份全國CPI漲幅可能為6%左右，比8月份6.2%的水平略降。也有其他投行機構認為，9月份CPI可能與8月份漲幅持平。

　　穩健的貨幣政策難變

　　和中國社科院的10月10日的公佈的秋季報告一樣，更多的機構也建議中央不要改變目前的調控政策。

　　10月11日，中國銀行（601988）發佈報告稱，4季度經濟增速約在9.4%左右，CPI漲幅為5.3%左右。這樣全年經濟增長水平也在9.5%上下，CPI上漲5.6%左右。

　　考慮到目前的物價環比仍為正增長，去掉翹尾因素後，同比仍在加快增長，中長期以內物價水平將維持高位。

　　為此，中國銀行國際金融研究所高級分析師周景彤認為，第四季度，“宏觀調控政策總基調仍將保持不變，仍需要繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，但利率和存款準備金調整的可能性較小。”

　　上述報告建議，下一步實施積極的財政政策，可以在保障房建設、農業補貼、企業和居民減稅等方面繼續推動，增強經濟增長動力。

　　目前企業和個人均感到稅負較重。“問題的核心將轉向稅收支出結構的調整和效率的提升，即在既定稅收下，如何通過改變政府財政支出的結構和力度，增強居民和企業的福利和安全是稅收調整的重點方向。”上述報告給出建議。

　　交行分析師唐建偉指出，目前勞動力成本長期看漲，國際大宗商品價格仍然高位徘徊。目前通脹壓力減輕主要來自翹尾因素回落，新漲價因素仍處於高位，國內通脹預期依然較強，在這多重因素的影響下，年內物價回落幅度可能有限，至年底11、12月CPI同比可能仍居4%左右。“所以，貨幣政策正處在平衡審慎和前瞻把握的階段。”