投資要點

　　上期回顧:“上一期我們的最終結論是市場存在反彈機會。在因子解析部分包括居民存款活期佔比、SHIBOR、美元指數、市場人氣綜合指數、股指期貨動態五個因子。在這5個因子中,看空的因子仍然佔據上風,但樂觀預期比此前有所增加,其中SHIBOR因子顯示後半周市場存在企穩契機。在模型方面,MPAI概率子模型以五日為時間窗口往前推進預測累積漲跌幅,最新的5次預測看漲概率依序為:45.80%(9月20日至9月26日)、52.43%(9月21日至9月27日)、59.14%(9月22日至9月28日)、51.92%(9月23日至9月29日)、47.49%(9月26日至9月30日),考慮過去5個交易日的漲跌幅對前四個值的影響,我們的模型MPAI對本週行情看平,具體來看大盤震蕩整理的概率較大。從節前最後一週市場實際運行情況來看,週二市場的反彈僅是曇花一現,隨後各大指數全線下跌,其中上綜指、深成指、滬深300、中小板指數、創業板指數回落幅度分別達到3.04%、3.30%、2.33%、5.03%、6.21%,雖然與我們的判斷一度吻合,但是最終出現較大的差距。

　　本期,在因子解析部分包括重要股東增減持情況、SHIBOR、美元指數、市場人氣綜合指數、股指期貨動態五個因子。在這5個因子中,基本上都作出了看多提示,如市場人氣綜合指數因子顯示市場已經進入到底部區域。

　　模型方面:MPAI概率子模型以五日為時間窗口往前推進預測累積漲跌幅,最新的5次預測看漲概率依序為:50.31%(9月27日至10月10日)、54.56%(9月28日至10月11日)、58.63%(9月29日至10月12日)、62.97%(9月30日至10月13日)、62.49%(10月10日至10月14日),考慮過去5個交易日的漲跌幅對前四個值的影響,我們的模型MPAI對本週行情看漲。

　　綜合上述結論,我們認為市場進入到底部區域,且本週市場存在反彈機會。

　　風險因素:突發事件所帶來的不確定性。

　　(方正證券)