節前大盤繼續下挫並創出調整以來的新低2348點，之前滬指形成了2636、2616高點為雙頭，頸線位2507點的M頭，量度跌度在2378點附近，上周已超額完成技術跌幅。雖然當前行情仍沒有擺脫“黎明前最黑暗”的階段，但大盤真正的轉折往往是形態上最難看的時候出現的，短中期底部構築成功已為時不遠。

　　基本面，8月份M1增速是11.2%，歷史上每輪緊縮大週期的MI增速底部都在10%左右，在政策仍然不鬆動的背景下，緊縮也基本上到頭了。目前主要的矛盾還是在於通脹。預計9月份通脹會略有下降，四季度會進一步下降。鋻於歐債危機深化及對美國經濟二次探底的擔憂，或使管理層重新評估國內外經濟形勢，併為貨幣政策在一定程度上轉向創造了條件。正如彈簧強壓之後有反彈，從市場博弈角度看，市場將在最不利的環境中找到重要底部，估值修復性反彈一觸即發。

　　隨著節前強勢股的全面補跌，市場已進入本輪跌勢的最後殺跌階段，機會正在來臨，在反復築底後，大盤將迎來清晨的曙光。