9月29日，股民在安徽阜陽市一家證券營業部內關注股市行情。當日，受外盤大跌拖累，滬深兩市低開低走、延續弱勢。上證綜指收盤報2365．34點，跌26.72點，跌幅1.12%，創下近15個月收盤新低；深成指報收10287.9點，跌82.03點，跌幅0.79%。新華社發

　　國慶長假期間，歐美股市先抑後揚，全周累計普遍實現上漲。分析人士認為，節前A股市場已積聚超跌反彈動能，預計在海外市場企穩回升背景下，節後行情可期，A股有望迎來“開門紅”。

　　回顧過去一週，在歐債危機惡化預期影響下，全球市場情緒一度非常恐慌，歐美股指周初接連出現暴跌。不過，歐元區領導人攜手共同抵禦危機、維持歐洲銀行穩定的舉動，大大緩解了市場緊張情緒，美國公佈的一系列經濟數據較為理想，令投資者重燃希望，上周後半段歐美股市均出現報復性反彈行情。美國道瓊斯指數全周累計上漲1.7%，德國DAX30指數全周累計上漲3.2%，英國富時100指數全周累計上漲3.7%，法國CAC40指數全周累計上漲3.4%。

　　上周海外大宗商品價格基本上複製同期海外股市走勢。紐約市場輕質原油期貨價格4日一度跌至每桶74.95美元的低位，隨後三個交易日持續反彈，重回每桶82美元附近。基本金屬期貨價格出現先跌後漲走勢，其中，期銅價格上周在連續兩個交易日小幅下挫後持續反彈，LME3個月期銅價格收復每噸7000美元大關，回升到7300美元附近。

　　國內市場方面，此前連續三個月的下跌，令A股超跌反彈動力日趨增強。最新公佈的9月PMI數據為51.2%，環比回升0.3個百分點，雖然升幅低於歷史均值，顯示經濟增長下行風險有所增加，但總體仍處於增長態勢中，經濟增長大幅下行風險有限。

　　短期而言，無論是歐美股市強勁反彈，大宗商品價格止跌回升，還是國內消息面的平靜，這些因素都有助於推動節後A股超跌反彈。

　　銀河證券研究報告認為，節後A股超跌反彈可期。但該報告同時指出，經濟和業績基本面因素決定反彈後A股將重回弱勢震蕩格局。

　　中金公司研究報告稱，四季度A股將以弱勢盤整及超跌反彈為主，技術性反彈空間在5%-10%之間。

　　新華社：

　　估值處於歷史底部 物價房價或成節後A股重要看點

　　10日，A股將迎來4季度的首個交易日。在九天休市期間，海外市場跌宕起伏，熱鬧非凡。節日過後，A股市場走勢又將如何？分析人士認為，雖然A股恐仍將持續節前的低迷走勢，但前期股市對負面因素已經過度反應，四季度有望伺機反彈。

　　節後資本市場前瞻：反復築底還是迎來反彈？

　　外圍市場節日期間的過山車行情無疑給A股四季度走勢增加了更多的不確定性。在大盤股接連登場、通脹壓力猶存的前提下，股市人氣難聚、資金難聚。在業內人士看來，四季度是否真正完成築底，更多地要取決於國內經濟走勢和調控政策。

　　此前外圍市場的動蕩波及A股，導致A股連續下跌，屢創年內新低，也使得經歷了一週的隔絕之後，A股的走勢增添了更多的不確定性。