濃粧淡抹粉飾業績

　　平日為了偷稅漏稅，千方百計降低自己的業績隱藏利潤逃稅，甚至為自己披上外資企業、高新企業的外衣。到了上市的時候，則不惜玩弄種種財技魔方來粉飾自己的業績，在披露給公眾的資料中隱瞞對其股價不利的因素，儘量以高的市盈率發行，圈更多的錢。

　　神秘人士入股暴富

　　IPO創造的暴利神話，吸引著各路逐利資金，在公司上市前以低價購入公司股權成為全中國人民的夢想。於是市場便涌現出一批神秘人士(或機構)，他們總能在上市公司掛牌前突擊完成複雜的股權轉讓流程，如願以償地成為上市公司的原始股東，然後靜待暴利降臨。

　　新股定價高得離譜

　　由於新股過度包裝，市場定價往往相對較高，高市盈率發行是較普遍現象，一個細分行業的所謂龍頭公司發行市盈率往往可達50倍甚至更高，離譜的高定價使得這些小企業一下子變成了數百億甚至千億市值的公司，在資本市場上的潛力被大大透支。而衝高回落的業績又會重挫投資者的信心。

　　上市後業績頻變臉

　　新股在IPO過程中，普遍存在粉飾財務報表的現象，通過一定的方式調節利潤，通過包裝、重組等方式上市，部分公司甚至存在操縱利潤、欺詐上市的嫌疑。中小板、創業板一年來上市的290家公司有77家公司在上市不到一年的時間裏業績出現下滑，佔比竟達四分之一。

　　為早套現高管離職

　　在中小板、創業板上市的很多公司都是由創始人來管理的，他們也持有大量原始股。股票高價發行後，對這些公司的創始人(往往同時也是公司高管)來説，身家陡增至千萬甚至上億元。而對公司真實盈利能力的深刻了解使得他們危機感更強，為了儘早將賬面財富變成現實，一過了解禁期後，高管和股東們紛紛選擇了減持套現。更有少數公司的創始人乾脆辭職，以便把所持股份全部拋售。只剩下小股東們為公司未來的發展前景擔憂。