2011年上半年，當升科技(300073.SZ)主營業務利潤229.71萬元，同比下滑88.20%。雖然銷售量並無明顯下滑，但毛利率下降明顯。

　　這也許是當升科技被市場戲評為"創業板反面教材"的原因。

　　9月27日，在當升科技位於北京總部基地的辦公樓，當升科技副總經理、董事會秘書曲曉力對記者表示，業績釋放大概還需要1-2年時間，因為研發的新産品已經有大客戶在試用，但離量産還有一段時間。

　　9月22日晚間，當升科技收到深圳市創新資本投資有限公司的股份減持告知函。創新資本于9月7日至9月21日期間通過集中競價交易及大宗交易方式累計減持公司無限售條件流通股股份314.61萬股，佔公司總股本的1.97%。

　　業績難如預期

　　2010年4月上市時，當升科技憑藉"鋰概念"廣受關注。公司成立於2001年，由科研人員創業，從事新能源材料研發和生産，開發的第一個客戶就是三星。曲曉力説，那時候對三星、LG這些大客戶的産品是很單一的，就是鈷酸鋰。當時毛利率還很高，但是從2005年至今，許多競爭對手加入，毛利率越來越低。

　　在溝通中曲曉力得知，目前這一行業毛利率最高的就是三星，也才13%~15%。國內企業的情況則普遍差不多，基本上都是當升科技的水平，有的企業去年還虧損。

　　當升科技賣一噸鈷酸鋰能賺多少毛利？財報顯示，2007年是2.67萬，2008年是5.83萬，2009年是2.9萬。毛利率分別是7.8%、14.41%、13.59%，2010年下降到了9.26%，2011年上半年則降到7.62%。

　　財報中解釋：公司2011年上半年利潤下滑嚴重，主要原因是老産品鈷酸鋰的市場競爭日趨激烈，價格下降，而新産品錳酸鋰、多元材料等處於大客戶的認證開發期，尚未形成大批量銷售。

　　曲曉力表示，另一個原因是當升科技的主要客戶諾基亞等傳統手機廠商受到蘋果新型智慧手機的衝擊，需求萎縮。

　　目前國際前六大鋰電巨頭中，5家是當升科技的客戶，包括三星SDI、LG化學、三洋能源、深圳比克和比亞迪等。

　　應對策略微調

　　曲曉力稱，如果只為提升當期業績，可以做低端産品走量，但當升開始的定位就是高端，今後當升仍會實行高端策略，其目的是為了保證未來市場份額不會被擠佔。

　　曲曉力稱，原先市場預計今年筆記本電腦市場的增長是22%，實際上半年只有6%的增長，而預計2010到2012年，平板電腦的複合增長率超過150%，平板電腦用的是高端鈷酸鋰。當升科技從2008年已經開始研製高端鈷酸鋰，但研製出來到大客戶試用再到量産，需要兩年時間。"可以説，沒有把當期業績作為一項很重要的工作，這也是我們需要反省的。"曲曉力説。

　　目前，當升科技海門生産基地正加快進程，估計明年6、7月份能部分投産，如果海門生産基地順利投産，公司産能將達11000噸。曲曉力解釋稱，這11000噸中，定位用於高端智慧手機和平板電腦的鈷酸鋰佔70%，另外兩種産品佔比30%。3種産品的生産線可以隨時切換，如果2013年動力汽車啟動，將把鈷酸鋰的部分生産線切換成另外兩種産品，做好隨時放量的準備。

　　曲曉力表示，業績提前釋放的關鍵，一要加快研發速度，二是要保證生産質量的穩定。同時，公司獨立董事包括大股東提出建議，認為申報國家補貼也能體現行業地位，所以目前當升科技改變既往觀點，也開始申報國家補貼。(經.濟.觀.察.報.)