市場要聞:

　　歐盟巴羅佐發表評論時承諾各成員國將會協調行動，以進行銀行資本重組，為此歐元於今天上午取得了令人鼓舞的收益。許多投資者擔憂希臘違約越來越有可能成為現實，而該事件將會給歐洲金融體系造成災難性後果的假設還一直加劇這種恐慌。雖然希臘違約仍然會給市場造成明顯衝擊，但如果它真的發生了，限制銀行倒閉骨牌的工作已經成為一個值得歡迎的事態發展。

　　因銀行資本重組消息較為積極，在我們獲知今天的頭條事件–歐洲央行利率會議之前，投資者不太可能會拋棄這種樂觀情緒。調查顯示，多數分析師認為，回購利率將維持 1.50%不變；然而，越來越多的觀察家表示，特裏謝及其同事可能選擇削減 25個基點或甚至 50個基點。歐元區和德國的經濟數據清楚地強調，令人擔憂的衰退下行趨勢已引發積極的利率削減要求。然而，我們同意市場的一致預測，認為不會下調利率。一方面，上週五釋放的歐元區消費物價通脹數據顯著強勁，同比增長 3.0%，這應該會給理事會成員推遲拉動觸發器提供相關理由。我們還認為，伴隨著歐洲央行為頑固解決價格穩定的跟蹤記錄，通脹的意外上揚將會讓我們更易預測央行可能會釋放一個比市場目前預期更為強硬的聲明。考慮到希臘目前的問題，我們相信歐洲央行將於 12月下調政策利率，但此次會議應該會更加關注寬鬆的非標準措施。此外，這將是特裏謝作為歐洲央行主席召開的最後一次會議，我們懷疑在德拉基正式採取措施之前，特裏謝將會設置明確的過程。

　　雖然歐洲央行今天贏得了大多數的關注，但在今日另一個重要央行會議召開之前，不應低估其相關事件風險。英國央行貨幣政策委員會會議將於格林威治時間 11:00召開，預計利率將維持在 0.50%不變，同時還有相當大的投機認為貨幣政策委員會可能會上調 2000億英鎊的資産收購目標。在上次會議上，亞當波森是唯一正式錶決贊成進一步量化寬鬆的成員，但最近的會議紀要顯示，同樣的決定其實已經因其他成員的加入得到很好的平衡。英國央行成員布羅德當然屬於這一類，因為他最近宣稱，在當前環境下，更多的資産購買將有利於銀行體系和英國經濟增長。當然，對向量化寬鬆政策傾斜的成員而言，其主要障礙是以這種方式刺激經濟增長將會煽動消費物價指數成本走高還值得懷疑(消費者物價指數已經同比上漲 4.5%)。如果宣佈更多的資産收購，則很有可能會看到英鎊受壓；然而，隨著降息在歐元區的若隱若現，歐元兌英鎊的任何走高本能反應都有可能會創造良好的拋售機會。