最近，歐美市場的利空因素逐漸淡化，歐洲政策制定者正計劃增加救助基金規模的消息給市場帶來提振，歐美股市連續呈現反彈走勢。不過市場的持續上攻力度仍然不足，畢竟經過歐債長久以來的反復侵擾，投資者的信心明顯不足，對歐債的後市仍存在較大的疑慮，從而令市場上的資金出現匱乏。

　　美股反彈以及歐洲債務危機出現的緩解跡象給美元的上漲帶來壓力，美匯指數上升接近79水平之後受壓回落，近幾個交易日更是連續下挫，不過仍守穩77.5水平之上。從最近歐元的狀況來看，投資者心中所抱有的希望不斷增加，歐元等非美元貨幣的走勢受到提振。

　　歐洲方面，投資者都在密切關注著希臘方面的一舉一動，歐盟將擴大歐洲金融穩定基金(EFSF)規模，以及歐洲政策制定者接近達成新債務解決方案的消息雖然暫時還沒有得到確認，但是市場對此抱有很大的希望。

　　美股市場最近受到歐債危機緩解消息的帶動出現反彈，但是投資氣氛仍然較為清淡，畢竟無論從美國市場還是歐洲市場的狀況來看，確實都很難給投資者一顆定心丸。美聯儲最近公佈的多項經濟數據依然不夠理想。從歐債危機的發展來看，歐洲金融穩定基金規模擴大，以及歐洲政策制定者接近達成新的債務解決方案等相關利好都還沒有得到最終確認，而希臘方面的違約可能性也還是存在，投資者的擔憂依然較重。

　　港股市場最近在歐美股市的提振下稍有好轉，但是投資氣氛仍然偏淡，同時資金缺乏也是港股市場升勢難以持續的關鍵。港股投資者目前更多的是持幣觀望，等待歐美市場上出現實質性的利好。此外，內地經濟形勢嚴峻，房地産價格以及居民消費價格的上漲提升了通脹對經濟的威脅，而政策面的壓力更隨之加大，在內地政策緊縮加劇的擔憂影響下，港股所表現出來的強勢或許還是很不穩定的。從技術走勢上看，港股在下跌至17000點水平附近之後，支撐明顯增強，而從資金流向上來看，恒生指數牛證和認購證近五個交易日來資金流入明顯，顯示博取市場反彈的資金或許在近期有些按捺不住。

　　我們所關注的恒指波幅指數（VHSI）最近仍在40水平附近震蕩，對外圍各種因素的顧慮以及對內地政策面的擔憂仍給市場形成壓力。（陳其志）