市場持續向下調整，但作為觀察大資金動向窗口的ETF卻持續獲得加碼。數據顯示，上周兩市ETF基金整體逆市膨脹18.9億份，這也是ETF在近期弱市中連續第四週實現凈申購。專業人士普遍認為，這一現象可能顯現機構資金正逐步“潛入”市場。

　　上周，29隻ETF基金份額整體增加18.9億份，具體表現為16隻凈申購，10隻凈贖回，3隻凈申贖為零。其中，上證180ETF凈申購份額位居首位，達到11.37億份；其次，深證100ETF凈申購份額為4.43億份。此外，上證50ETF凈申購也達3.73億份。而凈贖回最多的上證180治理ETF凈贖回份額僅為0.73億份。

　　數據顯示，這已經是ETF基金連續四週實現逆市凈申購。8月29日-9月2日，ETF基金整體實現凈申購1.78億份。9月5日-9月9日，ETF基金整體實現凈申購24.17億份，且創出下半年以來交易周凈申購新高。9月12日-9月16日，ETF整體實現凈申購12.33億份。9月19日-9月23日，ETF再次逆市膨脹18.9億份。

　　四週以來，ETF基金持續獲得加碼57.18億份。與此同時，此區間內上證綜指持續下跌，從8月29日的2576點跌至9月23日的2433點，區間跌幅達5.55%。

　　作為觀察大資金動向的窗口，ETF基金大額凈申贖指標對市場風向有一定的指導意義。其在近期市場下跌破位情況下持續獲得凈申購，業內人士紛紛將此解讀為大資金或在逐步抄底佈局。

　　“或是大資金在逐步抄底。由於大資金右側操作往往來不及，所以先左側逐步佈局。”海通證券基金分析師表示，在其看來，儘管短期內在資金面緊縮情況下市場仍將維持震蕩，但繼續下跌動能已經不大，指數型基金到了可以逐步運用之時。

　　華安基金被動投資部總經理許之彥也表示，近期受外圍市場等影響，A股市場也隨之出現調整。國內經濟雖有所下滑，但部分人士認為經濟內在增長潛力依然較強。同時，A股市場估值再創新低，進入價值投資者的相對安全投資區域。在此背景下，上證180ETF等具有代表性的ETF成為部分投資者趨勢投資的重要工具。

　　事實上，隨著近期A股市場的不斷下探，市場“底部”論漸起。大摩華鑫基金指出，當前市場悲觀情緒濃重，二級市場交投清淡，經濟和市場都已進入最困難的階段，市場底部將逐漸形成。大成基金也指出，前期下跌已釋放大部分風險，指數繼續大幅下行空間較為有限。後市企穩回升需等待積極信號的出現，包括CPI漲幅連續明顯回落、外圍市場風險得到釋放、年內政策出現結構性微調等。（來源：上海證券報）