一塊土地，能夠使一家公司盈利，也能夠使一家公司虧損甚至暫停上市，*ST海鳥(600634)就屬於後者。公司在2002年支付2億元購地款擬開發的一塊土地，因拆遷過期而陷入停滯狀態，經營業績也受到了拖累。昨天，*ST海鳥公告稱公司將獲得政府部門返還的2億元本金和3650萬元補償。本以為守得雲開見月明，然而由於條件苛刻，業內人士認為公司的獨立性受到了影響。

　　苦等9年有結果

　　9月27日，因為連續3年虧損而被暫停上市的*ST海鳥突然公告稱，公司于9月23日與上海市楊浦區舊區改造指揮部(下稱“舊改指揮部”)簽署《終止開發建設楊浦區113、115街坊西方子橋基地協議》。根據協議約定，舊改指揮部收回113、115街坊西方子橋地塊由政府另行處理，同時返還公司投入的本金2億元，並一次性補償公司人民幣3650萬元。

　　時間退回到2002年8月18日，公司與舊改指揮部簽署了《開發建設楊浦區113、115街坊西方子橋基地合同》，公司也支付土地款2億元。然而在執行的過程中，該項目進展的並不順利，到2009年12月27日動遷許可證到期之時，拆遷工作也沒有完成。*ST海鳥董秘吳裕芹此前在接受媒體採訪時也坦誠，這兩塊地基本上已經讓公司資金全盤投入，拖累了公司業務發展。數據顯示，*ST海鳥2008年、2009年凈利潤分別為-258.60萬元、-6099.42萬元，由於2010年繼續虧損，*ST海鳥于2011年4月25日起被暫停上市。

　　補償不抵利息

　　“2億元即使存在銀行，9年的利息也遠遠不止3650萬元！”

　　“這麼些年，地價漲了多少？房價又漲了多少？”

　　*ST海鳥的股吧裏面開了鍋，很多股民都對3650萬元的補償不滿意。

　　記者算了一筆賬，如果把2億元存在銀行，從2002年開始每次存3年，按照央行公佈的3年期存款基準利率來計算(複利)，到2011年，2億元的利息大約為7326萬元，是*ST海鳥獲得的3650萬元補償的2.01倍。

　　如果按照房價來計算，3650萬元的補償更是微不足道了。記者在網上發現了一篇2002年上海市物價局價格監測中心監測發佈的房價報告，其中楊浦區當時的房價大約為4000元/平米，而到了2011年，楊浦區的房價大約在23000元/平米，是2002年的5.75倍。

　　協議條件苛刻

　　除了補償金額無法令投資者滿意之外，對*ST海鳥來説，整個協議的實施條件也非常苛刻。

　　根據協議，舊改指揮部自2011年9月21日起，15個工作日內向公司指定賬戶支付6000萬元整，剩餘的1.765億元由公司用以在楊浦區購買相關物業，供公司在楊浦區從事經營活動使用。而且上述款項也並非進入公司的賬戶，必須在*ST海鳥與第三方簽訂購買楊浦區相關物業的有效房地産買賣協議後，依協議約定的時間支付給第三方。

　　“公司對這筆款項已經沒有自主使用的權力了。”中天銀會計師事務所註冊會計師王曉飛在接受《大眾證券報》採訪時説，“換句話説，公司經營的獨立性受到了影響。此外，從會計入賬的角度來説，政府補償的3650萬元原本可以算營業外收入，直接進入利潤表，但是如果這個款項是放在1.765億元中，那麼就要等到公司購買楊浦區的相關物業以後，才能確認為收入。”