由於受多重因素累積迭加的影響，本週資金面的階段性緊張特徵盡顯，因此，央行將在公開市場延續資金凈投放格局，本週也將迎來11連投。

　　週二央行發行20億元1年期央票，發行量較上期增加10億元，發行價格為96.54元，參考收益率連續第七周持平于3.584%，已連續使用3周的7天正回購操作也如期暫停。

　　對於7天正回購操作的暫停，業內人士分析認為，季末考核、長假臨近、中國水電等大盤股申購、鐵道部發債都會造成資金相對緊張。從市場反應來看，雖然資金面並沒有如之前預期一樣緊張，但疊加效應的影響還是在本週開始顯現。

　　9月27日，上海銀行間同業拆放利率(Shibor)，短、中期Shibor中，除1個月Shibor下降17.22個基點至5.7011%外，其他品種全線上升。其中隔夜Shibor漲幅最大，飆漲95.92個基點至4.0550%，1周Shibor漲85.67個基點至4.6667%，2周Shibor上漲53.83個基點至5.0358%，其他各期限Shibor均漲跌幅度不大。

　　昨日，銀行間7天回購加權平均利率報4.6382%，較週一收盤飆升85個基點，隔夜回購加權平均利率報4.0598%，升96個基點。

　　上述市場表現説明，隨著多重因素的累積迭加，本週資金面階段性緊張的特徵已經非常明顯。有鋻於此，央行將繼續在公開市場凈投放資金，本週有望迎來11連投。

　　本週，公開市場到期資金量僅590億元，較上周減少210億元。上周，央行地量發行主要品種央票，全周凈投放資金480億元。至此，中國央行已連續十周通過公開市場凈投放資金，累計規模達3990億元。（閆立良）