人氣低迷，市場蕭條，深滬股市深陷於“跌跌不休”的萎靡中。昨日，兩市終因不堪超大盤股發行的重擊再度應聲倒地，上證指數更跌破2400點整數關，市場瀰漫著悲觀情緒。

　　跌，跌，跌，跌到何處才是底？千百萬中小投資者在無助地探詢。但是，連最熱衷於技術分析的專業人士也不敢妄言底在何處。深滬股市畸形的現狀，既難以用經典投資理論來解釋，也令久歷市場磨礪的實戰派困惑。它不是宏觀經濟的“晴雨錶”，也背離供求關係的制衡。完全是一副不管市場多麼低迷，不論指數跌得多深，圈錢、發新股就雷打不動的冷漠面孔。

　　2010年，深滬股市發行340家新股，摘下全球融資第一的桂冠，今年雖有所減少，也是全球第二。但不要忘了一個重大背景，這就是深滬股市剛完成史無前例的股權分置改革，流通市值短短三四年內猛然從股改前的一萬多億陡增至約20萬億。面對如此迅猛、天翻地覆，堪稱世界奇跡的巨量擴容，市場原本該休養生息，逐漸消化擴容流量。但恰恰相反，緊跟其後的又是1.5萬億元的新股(包括增發等)融資。請問，在這一年多的時間內，有多少增量資金入場接盤？市場“失血”過度，又無“預備隊”支援，股指不跌那才叫怪。

　　礦藏過度開採，必然導致資源的枯竭；土地過度耕牧，必然導致荒漠化。現今的深滬股市，也正處於過度開採、過度耕牧狀態。不顧客觀現實，違背客觀規律，只是一味地融資抽血，已令市場極度疲弱，如果不及時剎車，必然要為此付出慘痛代價。也許，我們眼下還津津樂道于超常規的擴容、高速發展，短短20年便構建起世界融資規模最大的證券市場，但是，反觀我們的經濟發展史，盲目冒進、“大幹快上”，最終自吞苦果的教訓還少嗎？目前深滬股市的持續低迷現狀，也許正是一個信號，不能不引起警惕。

　　或許，有人認為，現今深滬股市與實體經濟相關度差，跌多少都無所謂。持這種觀點，不僅漠視千百萬投資者高達十幾萬億元的投資，而且忽視了資本市場對中國經濟的巨大貢獻，從當年的國企解困，到國有銀行改制，固然，市場定位的偏差令投資者屢為“試錯”買單，但股市由此推動中國市場經濟的大變革卻是不容回避和否認的。可以説，如今榮登全球500強的中國企業，絕大多數都是從股市融資，注入新的機制和動力，從而獲得新生的。僅僅在10年前，誰敢想象被呆壞賬壓得喘不過氣來的中國銀行業，能成為世界最賺錢、實力最強的銀行？若非股市為其化解包袱，能有今天？因此，讓股市理性、平穩發展，給投資者以合理回報，不僅關乎市場公平，更關乎民心向背。

　　股市是經濟的風向標，更是大眾信心的指標。當全球經濟陷入動蕩、危機之中，世界各國執政者，無一不將穩定資本市場、安撫民心作為首要任務。在經濟前景不明的形勢下，步入全流通而且基本涵蓋了各大産業龍頭企業的深滬股市，在經濟復蘇中的作用絕不容低估。股市需要制度上的創新和重建，而當下亟待做的是，讓“失血”過度的市場儘快止血，減緩擴容步驟，並從政策上為市場提供休養生息的環境，比如減免稅費，提供長期穩定的增量資金入場。

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