上周A股市場繼續震蕩尋底,最低下探至2400.14點,再創調整以來的新低。板塊方面,申萬23個行業板塊全線下挫。採掘、建築建材、交運設備跌幅相對較小。房地産、食品飲料、商業貿易、有色金屬、黑色金屬跌幅居前。

　　上周,融資融券餘額再創新高。期間融資買入交易規模為58.79億元,周環比增加81.64%;融券賣出股數256.17萬股,周環比上升61.29%,顯示在連續下跌後投資者融資情緒舒緩。

　　上周融資買入額最大的前5個行業分別是金融服務、有色金屬、採掘、機械設備、食品飲料。

　　若以融資買入減融資償還作為看多指標,上周看多的前5個行業是金融服務、信息服務、房地産、交通運輸、食品飲料,靠後的為食品飲料、有色金屬、化工。

　　若以融資買入減融資償還作為看多指標,則看多前5名是中國聯通、民生銀行、江西銅業、萬科A、浦發銀行,居後的為寧波銀行、中國國旅、中國石油、西部礦業、中國南車。

　　中國銀行、中金黃金、中國聯通、冀中能原、民生銀行等股票融資餘額周增加顯著,雲南銅業、建設銀行、格力電器、寧波銀行周融資餘額出現明顯減少。

　　行業層面,市場參與者對信息服務、商業貿易、交通運輸、房地産、綜合等行業相對偏多,對家用電器、醫藥生物、建築建材、信息設備行業相對偏空。

　　上周大盤大幅震蕩,大盤低點探至2400點,外盤大幅暴跌是導致A股最終下跌1.98%的主因,較之外盤,A股跌幅並不大,這與A股4月中旬以來已跌幅較深及A股市場整體估值已創或達到歷史低點有關,盤面運行特徵顯示,A股市場已呈現複合底特徵,目前僅是外圍因素的不確定性干擾著A股,使市場的底部運行較為複雜。 目前的市場七大有利因素顯示,大盤底部特徵明顯。操作上,調整持倉結構,以價值投資為主線,金融、煤炭、新材料、TMT、化工有望“五子登科”,而高估值的高價股風險猶存。

　　(方正證券)