業內人士認為銀行融資成本或提高

　　中國工商銀行27日公告，公司擬新增發行總額不超過700億元次級債以補充資本。業內人士認為，在資金面偏緊環境下，銀行融資成本將有所提高。

　　工行再推次級債

　　工商銀行26日召開董事會會議，決定提請股東大會審議批准該行在監管規定許可的額度內，新增發行總額不超過折合人民幣700億元、期限不短于5年的次級債券用於補充資本。

　　會議決定在股東大會審議批准並向董事會授權的前提下轉授權行長，根據具體情況確定次級債券的發行時間、額度、期限、利率、價格、幣種、發行地點（包括境內或境外）、發行對象、發行方式、兌付方式等要素，簽署有關文件，辦理向有關監管部門報批等次級債券發行及兌付事宜。本次發行次級債券決議自股東大會批准之日起生效，有效期至2012年6月30日。

　　國際金融危機以來，大規模信貸擴張引發銀行業資本充足率顯著下降。從防範系統性金融風險和抑制金融體系順週期波動角度考慮，監管層出臺了一系列辦法要求金融機構提高資本質量和資本充足率，由此引發金融機構再融資浪潮。

　　工行近年來進行的再融資包括：2010年8月，工行發行了總額250億元可轉債。同年11月，工行進行了A+H配股募集資金總額450億元人民幣用於補充資本金。

　　次級債方面，工行2008年10月27日召開的2008年第一次臨時股東大會批准該行于2011年底前分期發行不超過1000億元次級債券。工行于2009年7月發行了400億元次級債，于2010年9月發行220億元次級債。今年6月29日，工行全國銀行間債券市場發行次級債券380億元用於補充附屬資本。這樣此前千億次級債發行計劃已全部完成。

　　融資成本或提高

　　銀行業內人士指出，現在監管機構對資本達標提出了具體的時間表，商業銀行必須留有足夠的時間緩衝，而按照新的資本標準計算，當前不少銀行的資本充足率岌岌可危。

　　日前中國人民銀行行長周小川也在華盛頓接受媒體採訪時表示，央行擬採取連續型系數法算出各商業銀行的系統重要性參數。這將使多數大中型銀行都需按照宏觀審慎原則不同程度加大緩衝資本。

　　補充資本需求使商業銀行在股本融資潮過後繼而扎堆次級債發行。根據銀監會此前的資本補充意見的規定，主要銀行的發行次級債額度不得超過核心資本的25%，其他銀行不得超過核心資本的30%。

　　業內人士指出，資本充足新規使次級債對銀行資本補充的作用正在減弱。互持次級債導致銀行風險權重從0上升至100%，同時互持次級債數額超過核心資本的部分將逐年按10%的比例從附屬資本中扣除。新規給予此前已發行的次級債10年過渡期安排，這將導致商業銀行選擇發行較大的額度。但在當前資金面偏緊的市場環境下，銀行發行次級債的成本將有所提高。