上週五，在歐洲央行官員改口承認希臘違約的可能性後，希臘已越來越處境堪憂。為了挽救歐元區面臨可能解散危險，德國議會曾表示，將於9月29日就EFSF規模改變進行投票，決定是否允許歐洲金融穩定基金(EFSF)在二級市場購買主權債券，並將其規模從目前的2500億歐元擴充到4400億歐元。德國議會曾表示，將於9月29日就EFSF規模改變進行投票。此前德國議會已經將此項備受矚目的投票推遲了一週，而EFSF改革為歐元區結束債務危機最新方案的一部分。然而，9月19日，默克爾領導的黨派在柏林選舉中敗北，這一消息像一盆冰冷的水毫不留情的淋在投資者的身上。但是，EFSF在二級市場購買重債國債券之前，需要重債國政府提出申請。這在一定程度上降低了EFSF救助措施的及時性，EFSF在二級市場購買國債的及時性可能會低於歐洲央行。這使得EFSF通過備受質疑。

　　受對衝基金清倉傳言以及近期全球金融市場動蕩加劇的影響，此前抗跌的黃金、白銀上週五出現崩盤式暴跌，黃金期貨主力合約下跌101.9美元，兩天之內連破1800美元和1700美元兩道關口，報收于1639.8美元，為8月1日以來的收盤價新低，跌幅為5.9%，創五年來最大單日暴跌。黃金期價上周累計下跌9.6%，為上世紀80年代中期以來的最大周跌幅。而白銀的跌幅更是令人瞠目結舌，一日之內狂跌17.7%，創出了單日跌幅歷史紀錄，單周下挫更是逾26%。

　　業內人士表示，黃金白銀在遭遇重挫之後，市場人氣嚴重受傷，加之其他大宗商品已經大幅跳水，不排除繼續出現此前強勢品種補跌的可能。貴金屬投資的風險將大大加劇。不過出現如此重大暴跌，也讓市場懷疑是有各國央行在背後操作。黃金此前的不斷上漲，已經嚴重傷害了紙幣的公信力，更進一步傷害了政府信用，通過拋售一部分黃金，既可以回籠資金，又可能保證貨幣地位。

　　總體來講，默克爾領導的黨派在柏林選舉中敗北大大降低了EFSF通過投票的可能性，而受美元上漲、對衝基金清倉傳言以及近期全球金融市場動蕩加劇的影響，黃金牛市料將走近尾聲。