本週(19-23日)美聯儲作出“扭轉操作”的決定給商品市場帶來一輪恐慌性拋售風暴，商品市場全周無一品種上漲，連之前作為避險工具的黃金也被拋空，國內有色金屬、橡膠等多個工業品期貨品種周跌幅更達兩位數。

　　9月22日，美聯儲會議決定將在2012年6月前增持4000億美元長期國債，此舉旨在降低融資成本並刺激開支和投資。美聯儲此次創新式的“扭轉操作”並未緩解投資者對美國經濟的憂慮，投資者擔心“扭轉操作”難以扭轉美國疲弱經濟，加上美聯儲在聲明中警示面臨巨大經濟下行風險，在歐元債務危機擴散的背景下，投資者信心遭遇重挫，全球市場掀起了新一波避險狂潮。

　　從外盤開始，股市、大宗商品、新興市場貨幣等高風險資産紛紛大幅下挫，近年來一向表現弱勢的美元成為唯一的風險避風港。商品市場上，原油、有色金屬、農産品等品種無一倖免，連前期漲勢如虹的黃金也失去了其風險避風港的地位，連續大幅下挫，國際黃金期貨週五跌幅近6%，觸及8月初以來低點，全周下跌接近10%。

　　原油作為大宗商品的領頭羊，下跌幅度也很突出，紐約和倫敦兩地油價均創下今年5月初以來的單周最大跌幅。截至週五收盤，紐約市場11月交貨的輕質原油期貨價格收于每桶79.85美元，盤中最低下探每桶77.55美元，全周下跌9.22%。倫敦市場11月交貨的北海布倫特原油期貨價格收于每桶103.97美元，全周下跌7.35%。

　　分析認為，市場出現了極大的恐慌情緒，短期弱勢已較為明顯。在止損盤不斷涌出的情況下，期貨市場可謂迎來今年的“最恐慌時刻”。黃金大幅下挫，説明恐慌程度確實很深，長期弱勢的美元大幅上漲説明資金的避險需求已經壓倒了其他需求，市場的悲觀情緒還將要不斷深化。

　　“扭轉操作”的決定在導致國際商品市場遭遇恐慌性拋售的同時，也讓國內期市接連兩日下挫，全周無一品種上漲，有色金屬、橡膠、塑料等多個品種周跌幅也達到兩位數。從具體品種來看：

　　有色金屬跌幅最慘，滬銅全周重挫13.53%，週五跌停，創下自2008年底以來33個月的最大單周跌幅。滬鉛週五也跌停，全周下跌12.28%，刷新上市以來周跌幅紀錄。滬鋅週五雖然打開跌停板，但全周仍下跌逾10%。鋁價相對抗跌，滬鋁本週跌幅為4.27%，北京中期認為，中長期來看，在成本支撐、需求拉動下，滬鋁仍具上行空間。