作者: 吳家順(內容由Quamnet提供)

　　人民幣期貨又登場啦。芝加哥商品交易所（ＣＭＥ）將於十月十七日推出一個新系列人民幣期貨，這系列有兩種期貨。兩種期貨都會以人民銀行的人民幣匯率定價換成美元結算。這系列期貨沒有莊家機制，希望可以借助“ＣＭＥ”的大名，憑其每日外匯期貨期權成交額達１０００億美元，以及１７１０萬份張闔約，可以解決人民幣期貨成交量不足的問題。

　　人民幣期貨都有分大小期，標準期貨（即大期）的合約價值為１０００００美元，最低價格波幅為０．００１　ＲＭＢ／ＵＳＤ，即每張闔約每個價位約為１５．４２美元，提供的合約月份長達三年，卻有別於平常每個季度的交易期，人民幣期貨分別每個月都有交易期，最後交易日則為合約月份的第三個星期三前一個工作日，跟其他一樣，交易時間及方式跟其他外匯産品都一樣。至於小型人民幣期貨則是大型的十分之一。

　　其實新加坡交易所早年已推出人民幣期貨，但其主要作用在是遠期未交收合約（ＮＣＦ）的清算程序，對炒作無大關係，對於企業做生意的交收等較重要，故此其成交量每日不足１０張。

　　普遍市場（包括筆者）一直認為人民幣的方向及倉位是單邊上升，但今年隠性股災以來，歐美地區同樣陸續出現問題，市場需要大量資金，早月前筆者已察覺並認為資金正在流出亞洲區，這個流出並不定是看淡而流出，而是市場需要資金回國救火，這個情況似乎有表面化的足跡。那麼，此時此刻推出人民幣期貨，到底對市場有否耐人尋味的故事？而人民幣是否仍然單方向發展呢？