四大行存款罕現負增長 資金或進入灰色金融

　　截至9月前兩周，工、農、中、建四大國有商業銀行存款較8月末減少4200億元，銀行體系資金流向罕現凈流出。由於存款量的負增長，同期四大行貸款增量也僅為870億元。不少經濟學家在接受《國際金融報》記者採訪時，普遍認為其中大部分的資金很可能流入民間借貸市場。

　　由於貨幣政策的緊縮，銀行在資金緊張的局面下，普遍採用頻發高收益率理財産品的方式進行變相攬存，然而還是出現了存款負增長的局面。與此同時，中國股市表現不佳，同樣出現資金凈流出的現象。而在國家和地方的各種房地産調控政策下，樓市的投資及投機空間也已大大縮小。那麼，大量的資金究竟流向了何方？

　　9月PMI跌回49.4 內需仍將支持中國經濟強勁增長

　　9月22日，匯豐公佈“中國製造業採購經理人指數（PMI）預覽”，預測9月份中國製造業PMI初值將從8月份49.9的終值回落至49.4。而製造業PMI的止升回落，再度引發市場對於中國經濟的擔憂。

　　從各項分類指數來看，其中新訂單指數與新出口訂單指數均出現環比萎縮，且新出口訂單出現萎縮加速的狀態。歐美經濟狀況的持續低迷，令市場對於中國今年下半年及明年的出口狀況感到憂慮。

　　中小企國家級規劃發佈

　　在22日開幕的第八屆中國國際中小企業博覽會上，工業和信息化部公佈了《“十二五”中小企業成長規劃》。

　　這是我國第一個關於中小企業發展的國家級專項規劃。早在“十一五”期間，我國已經開始實施中小企業成長工程，取得了一系列成果。“在新的歷史階段，加快轉變經濟發展方式，對中小企業成長提出了更高的要求，成長工程需要充實新內涵。”工業和信息化部總工程師朱宏任説。

　　美聯儲再出手 難挽全球頹勢

　　美聯儲21日宣佈，將採取“賣短買長”的“扭轉操作”（OT）延長所持國債期限。與量化寬鬆（QE）政策不同，“扭轉操作”在不直接向市場提供新資金的情況下，通過調整國債組合來達到降低利率、刺激經濟的目的，被稱為“質化寬鬆”。由於美聯儲沒有推出更多的刺激計劃，令市場失望，昨日，投資者紛紛逃離高風險的股市和期市，轉向美元和美國國債。

　　鈦白粉産業背負“三座大山”

　　今年以來，鈦白粉板塊持續大幅上漲，成為A股中的耀眼明星。與此同時，鈦白粉産能急劇擴張，中國成為全球第一大鈦白粉生産國。

　　儘管鈦白粉板塊表現依然強勢，但是近期鈦白粉市場出現的景氣下滑跡象不免令人擔憂。更無法回避的殘酷現實是：中國鈦白粉産業使用的鈦礦有60%需要進口，而未來産能還將繼續擴張，成為全球的鈦白粉製造中心，原料和市場兩頭在外的特徵將越來越明顯。高端産品依賴進口，低端産品過剩，同質化競爭嚴重，這一多年來困擾行業發展的痼疾至今仍未消除。