週四市場在海外消息的影響下，展開了跟風整理過程，但更多的體現近期複雜的心態反應，而從20日均線受到明顯的制約後，股指在5日和10日均線構成支撐，按照經典的技術分析理論分化，時間和空間的模型中，整理的強勢狀態是兩個交易日，故此，在週五市場中名優明顯低於週四的最低點位和明顯的低於5日和10日均線的支撐，那麼下周行情依然值得期待。

　　而在節前最大的變數，就是心態變化，這種心態變化不是在股指的漲跌上，而是對於近期海外的政策救助上，因為對於理解不同，産生的方向自然也不一樣。因為，事實上，“扭曲操作”不同於量化寬鬆。量化寬鬆的本質是增印鈔票購買美國國債以實現向市場釋放流動性的目的，但“扭曲操作”本身並沒有增印鈔票，而是由美聯儲拋售短期國債之後再購入長期國債。如此一來，“扭曲操作”不但規避了濫印鈔票的副作用，同時將有可能刺激信貸的發生，進而鼓勵信貸擴張，最終刺激美國經濟。至少相較于QE3這把雙刃劍，“扭曲操作”不失為一劑相對溫和的良藥。這點市場有待於平靜後逐漸的發現和觀察。

　　市場再演皮影戲不要只見影而不見戲

　　週四的市場出現了整理的格局，主要是海外政策就只市場的預期不一樣所導致，但仔細研究結果目前還不能定論，而在20日均線受到壓制是早早分析的一種判斷，在這樣的走勢中，量能顯得很重要。

　　一方面，權重股分化加大了整理的過程，出了外力其實重要的是內在因素的變化，在近期的反彈和整理中，我們發現三種盤面的跡象在延續反彈的空間和步驟，其一就是地産股的走勢，他們前期相對活躍，但近期表現的十分弱勢，尤其是萬科反復下跌，創新低的走勢，加大了市場對於地産股的擔心。其二，就是市場輪動中缺少集中的熱點，近期出了化工股在是也是放中加速反彈意外，其他的熱點基本全是一日遊行情，不管是價格優勢和估值的優勢都很難銀達資金大面積拿貨和，反復推升氣市場價格，説明心態想很快的恢復太不現實，在這樣的局面下，任何的市場波動都在延續反彈的時間和空間的不對等關係，也會導致分化後的市場只能在個股中尋找機會，其三，就是ST板塊反復走強弱化了反彈的力度和持股的信心，在近期中我們經常發現ST板塊持續走牛的身影，想在弱市中成就熱點的概率不大，但成為上大盤良好的反向蹺蹺板的作用趨勢體現的十分明顯，越是在表現的ST越好，那麼市場的離真實的走強既要反復糾結和震蕩，在這樣的局面下，以上三種盤面的跡象都在暗示，本週市場依然在震蕩中磨平因素干擾，預計下周市場才可以逐漸再次反彈出現。

　　另一方面，操作的單一性，在近期的操作中，出了單一的持續熱點能掙錢之外，似乎其他的很難出現轉機，而操作中導致這樣的三種局面和2中應對的策略，要麼持股和反復持股，帶來是下跌和震蕩下跌的傷痛，因為不管是任何反彈才是局部的證明，大部分依然在加速中下跌成果擴大，而另外的就是來回波段，這樣在市場週期混沌中，加大了市場的博弈機會，同時也加大了短線市場的操作風險，只屬於少部分投資者，第三者的操作局面就是，拿著現金在偷襲，這樣的偷襲只有一種可能，就是不管對和錯，就是衝擊去和及時的賣出來，動態的倉位和波段的差價是我們近期一直維持和主張的實戰操作觀點，但能操作成功似乎也是少之又少，那麼在這樣的三種局面下，如何應對成了當下的實戰主題研究，不過可以提醒大家的2點建議不妨參考：其一，利用任何反彈，都降低倉位的3%，知道把倉位降低到30%，不是不看好後市的吃飯行情，是有機會可以重新換股和動態掌握，其二，就是利用價格和業績的雙修訂，尋找確定收益，其他的利用反彈全部賣出，而重新確定波段機會和反復等待加倉的步伐，其他的目前很難出現良好轉機和大面積的系統性大漲可能，故此，期待行情的同時，更加重要的是如何應對。

　　本週我們還要注意的幾個事項

　　除了反復告訴大家動態倉位和波段之外，成交量能的觀察和研究也要注意，而在本週中還有幾個事項注意觀察和注意，對於下周的市場會起到明顯的分析作用。

　　一是：連接7月18日2826點和8月30日2615點，是近期下降三角形的上軌，以每天6.8065點的速度下行，週三運行至2513點，週四為2520點，而本週收盤在2527點附近，這樣就導致市場在近期壓力十分巨大，要觀察在此刻的量能堆積情況。

　　二是：滬指自8月26日2816點跌至2426點，共計下跌190個點，反彈0.618倍在2543點，反彈2/3在2553點，壓力較為較大，可見在2530點—2550點的區域壓力極大，這點是本週和下週一個非常可觀的實際，及時沒有海外的變化，就是靠市場來自己反彈也是很那出現很快的反彈結果。

　　三是：週三個股普漲，短線反彈動能消耗過於迅猛，這點很可怕也是需要擔心的一個問題，是否補充新量能成為下周的關鍵，也是節前反彈的一種選擇，當然，市場的熱點輪動可以直接化解則樣的風險，至於輪動的程度和熱度有待於觀察。

　　四是：從時間上分析，本週五是農曆的秋分、本週六是甲子週期轉折日，本週日不僅是2011年1月25日局部低點2661點以來整8個月的時間，還是2008年9月25日局部高點2333點以來整3年的時間。可見市場在本週末會迎來非常重要的短線拐點，那麼，上文我們分析過，市場在下週一是重要的變盤方向，這點要時刻注意，均線和量能的變化。

　　五是：考慮到下週二的大盤新股發行，市場之前的運行和造勢需要一個緩衝過程，故此下周市場變得更加謹慎和緊張，一切均在週五的走勢和週末的變化上，注意下周市場在短線中的積極變盤作用。

　　在此背景下，市場在週五市場中藥注意三點觀察，其一為量能是不是有補充的可能，其二就是對於5日和10日均線的糾纏是否能站穩氣上方，其三觀察就是在近期的波段中能不能再次呈現新熱點來助推節前的震蕩消化壓力過程。