昨日，在新股頻頻破發的陰影下，大盤股長城汽車(601633)發佈公告，其網上中簽率飆升至7.5%，創出了近3個月以來的新高。

　　記者從該公司公告獲悉，其網上申購凍結資金4545968萬元，中簽率為7.5%，而網下機構配售比例更是高達25.71%，同樣創出近3個月以來的最高紀錄。對此，長城證券分析師張新建表示，受到近期多只新股破發影響，不管是機構投資者還是股民面對新股時都多了一份小心，超高的中簽率意味著該股上市後有較大的破發風險。

　　記者從網下機構報價觀察到，儘管該股發行價定為13元/股，不過全國社保四零一組合報價僅為8.5元，而全國社保一零一組合也僅報價8.8元，大幅低於其發行價。在80多家配售對象參與網下配售的機構中，僅有25家報出達到或超過13元/股發行價的報價，佔比僅三成。雖然包括社保基金在內的眾多機構謹慎，不過長城汽車的保薦機構卻出奇的大方。主承銷商推薦類公司南京洲亞實業有限公司報出19元/股的最高價，保薦機構方正證券報出了17元/股和15元/股的次高價。不過，這些與長城汽車上市“有關係”的公司也並不傻，南京洲亞實業有限公司雖然報出最高價，但僅申購110萬股，顯示出其“謹慎的態度”。

　　對此業內人士表示，主承銷商和保薦機構與上市公司利益關聯，關鍵時刻當然要來捧場，出一個高報價就可以給足上市公司面子，反正如果上市破發由全體股民一起來扛。下周發行的中國水電就是例子，儘管其融資額高達173億元，摘得今年融資王的桂冠，但是其保薦人依然不滿足，尋求公司超募。9月20日，公司路演時中國水電聯席保薦人(主承銷商)之一的中信建投證券提供定價報告顯示，中國水電合理價值區間為5.39元～6.41元。如真按照6.41元上限募資，中國水電發行35億股將可募資224.35億元，超募高達51億元，這無疑將令資金缺乏的A股市場雪上加霜。

　　業內人士表示，新股上市時其主承銷商和保薦機構為利益共同體，只有最大限度的超募才能收取高額佣金，故而在新股上市時保薦機構拼命鼓吹新股的高估值，如監管部門不能斬斷這條利益鏈，新股“三高”發行或將重現A股市場。