昨日上證綜指下跌44.54點，跌幅達到1.79%，再度創出2010年7月以來的新低。成交量也維持500億以下的地量。從行業特徵來看，大消費概念的食品飲料、醫藥生物、農林牧漁、紡織服裝行業跌幅相對較小，週期性強的採掘、有色金屬、黑色金屬跌幅較大。

　　主板市場的集中發行是誘發股指大幅下行的主要原因。長城汽車19日網上申購，發行約將募集31億。27日中國水電將進行網上申購，公告顯示，中水電擬募集資金173億元。8月29日，有"中國西部煤炭航母"之稱的陜西煤業股份有限公司首次公開發行A股申請獲得通過，即將成為中國煤炭産量第三大上市公司，預計將融資172.51億元。在主板大肆融資的同時，中小板和創業板的發行仍在按部就班的進行。

　　海外市場，20-21日即將召開的聯儲會議是市場關注的焦點，美國是否能夠率先推出有實際意義的刺激政策是一大看點。歐債問題的進展仍需密切關注。

　　股指雖然創出新低，但是指數已經進入底部區域，繼續大幅下行的概率不大，震蕩築底的過程仍將繼續。在海外市場暫時緩和、國內估值水平充分反映多項利空、後期存在存量資金進入可能、産業資本已經逐步介入的多重因素考量之下，我們認為中線資金可以開始佈局。（海通證券研究所）