昨日，券商板塊全線飄紅，收盤時，國海證券大漲9.10%，成為弱市中一道亮麗的風景。

　　有關人士在接受《金融投資報》記者採訪時認為，昨日券商股的不俗表現，其中一個重要原因是有消息稱，已數易其稿的新三板擴容方案，有望在國慶節後再度提交審議，最快可能於今年底明年初推出。

　　短期僅有交易性機會

　　德邦證券分析師張海東説，券商業務分為傳統業務和創新業務，新三板屬於創新業務範疇，因此，只有取得了代辦系統主辦券商業務資格的券商才能參與新三板業務。截至目前，共有申銀萬國、西部證券、國信證券、招商證券、金元證券、安信證券等44家券商獲得代辦系統主辦券商業務資格。而在弱市中，新三板不失為券商開拓新業務的一條可行之路。

　　“券商在新三板這塊業務上，收益較多的是輔導公司到新三板掛牌。”張海東説，每年可望有1000家企業登陸“新三板”，如果按每家企業100萬元的輔導費計算，一年就將給券商帶來10億元的輔導費收入。

　　不過，西南證券券商行業分析師王大力則認為，新三板短期對券商業績的影響不大。其一，目前新三板仍然處於“紙上談兵”狀態，還未有實質性動作；其二，個人投資者進入門檻。如果將50萬元人民幣作為個人投資者進入門檻的話，那麼，這個市場就活躍不起來。因此王大力認為，券商股短期僅有交易性機會。

　　利好影響重在中長期

　　張海東就新三板對券商業績的中長期影響持謹慎樂觀態度。他説，在轉創業板或中小板上市前，掛牌企業只能在主辦券商的幫助下通過定向增資的方式融資。這些都需要由券商“打理”，這也是券商的收入來源之一。

　　張海東告訴記者，新三板的開通，對券商直投業務也是一個利好因素。雖然新三板公司對券商直投的吸引力沒有主板、中小板和創業板公司那麼大，但畢竟多了一條創收路子。

　　對於市場熱議的做市商制度，張海東説，在新三板市場掛牌的公司主要是創新類公司，未來業績波動很大，價值難以評估。同時，引進做市商可以保障新三板市場的流動性、更好地發掘創新類企業的價值，

　　據悉，新三板引入做市商制度後，每家掛牌公司可以選定兩家以上有做市資格的主辦券商擔任做市商，做市商將向市場提供雙向報價，投資者根據報價選擇是否與做市商成交，投資者委託不直接配對成交。

　　可逢低吸納四大券商股

　　前不久，廣發證券成立了做市商籌備工作小組，由私募融資部、經紀業務總部、信息技術部抽調人員共同組成。其他上市券商對此也頗具熱情，同樣正緊鑼密鼓地進行著相關準備工作。

　　結合新三板市場即將推出和目前券商股的估值水平，張海東説，目前市場估值水平低，平均只有12.5倍的市盈率水平，因此，對券商股的態度應該是逢低吸納。

　　而國元證券9月15日發佈研究報告認為，中國證券業的制度性紅利基本用盡，在未來可以預期的制度紅利中包括新三板。基於對2011年券商中報的分析，當前最有投資價值的券商股依此為：海通證券、中信證券、光大證券、招商證券。