國際形勢不容樂觀，讓私募基金經理對國際市場“望而卻步”。9月17日，和訊2011年秋季中國私募基金尖峰論壇傳來的消息顯示，私募基金經理一致將投資的風向轉向國內A股市場。

　　從容投資總經理呂俊表示，歐債危機尚未走完一半路程，現在還沒有進入高潮階段。市場上對希臘違約概率預期已經達到70%-80%。“我強烈建議繼續放空歐元。”呂俊説。

　　上海紫石投資有限公司總經理張超認為，美債問題並不讓人擔心。美國的財政政策出臺之後，美國二次探底的幾率已經很低，明年美國的經濟應該逐步企穩回升，就業率應該也會提升。不過，他同樣認為，歐洲的情況較差，歐債危機不會在短期內有好的解決辦法，後續可能還會有一些大家預料之外的“黑天鵝”事件出來，最壞的結果可能是導致歐元體系的重構，對市場的影響也是偏負面的。

　　相對而言，對於國內市場，私募基金經理倒是樂觀許多。估值低以及結構性機會仍存在，是私募基金經理看好A股的主要原因。

　　上海匯利資産管理有限公司總經理何震明確表示，A股市場目前是機遇大於風險；同時，很難有很大的系統性機會；可能機會在於一些結構性的，或者有時候不排除有一些脈衝性的機會。不過，這樣的機會帶來的操作難度比較大，基金公司需要非常敏銳的嗅覺。

　　上海尚雅投資管理有限公司總經理、投資總監常昊也表示，對於下半年的A股市場行情並不悲觀，不過仍要多看少動。他表示，現在整體的估值體系在重構，“因為我們的經濟增長模式正在發生變化”。從之前的低通脹、高增長，逐步轉變為現在的高通脹、增速下降的局面。在這個過程當中，經濟結構調整會産生很多的投資機會，比如一些新興産業。

　　張超認為，目前A股整體估值水平非常低，如滬深300的市盈率(PE)僅為12倍-13倍，銀行、地産類個股只有5倍左右。在這樣的情況下，經濟狀態整體不是太差。不過，通脹在高位徘徊，政策放鬆的預期得不到兌現，未來5-6個月內將是一個窄幅震蕩的局面。