新華網北京9月17日電（記者趙曉輝、陶俊潔）歐債危機再次將全球股市籠罩在陰影當中。本已疲弱不堪的A股則跟跌不跟漲，估值重心繼續下移。

　　本週第一個交易日，受歐洲股市大幅走弱拖累，A股市場大幅下跌，滬深股指跌幅均在1%以上。與此同時，兩市成交繼續萎縮，再度創下年內新低。之後，A股一直保持低迷走勢，成交量于週五再度走低。

　　綜合一週來看，上證綜指全周下跌0.62%，收盤于2482.34點；深證成指全周下跌0.13%，收盤于10878.23點。兩市日均成交金額僅為988億元。中小股票也同樣走勢疲軟，創業板指數微跌0.76%，收盤于874.88點；中小板指數下跌0.6%，收盤于5409.37點。

　　歐債危機的惡化無疑是本週A股最大的影響因素。本週，希臘10年期國債收益率飆升146個基點，預示著希臘在未來5年內發生債務違約的概率高達98%。據報道，若不能及時獲取下一筆歐元援款，希臘政府資金最遲將於10月中旬耗盡，屆時將面臨債務違約的厄運。

　　分析人士認為，歐洲現實情況只能是走一步看一步，局勢不明朗。與此同時，美國經濟復蘇前景不明。目前，美國貨幣政策和財政政策空間很小，利率處於歷史低點，新促進就業計劃屬於財政政策，在執行中將面臨很多困難。

　　比較A股與全球股市，雖然歐美經濟有很多問題，但是近一年多來，美國和歐洲的股市一直在高位運行。相對而言，中國經濟基本面總體看好，目前動態市盈率僅十幾倍，但A股市場兩年來一直低迷。這種反差對於A股投資人的信心打擊較大。

　　博時基金認為，主要原因在於目前A股的規模已經相當大，2400點的總市值已經超過2007年6124點時的總市值。而宏觀政策決定A股市場走勢，尤其是貨幣政策，流動性成為影響市場走勢的最重要因素之一。從去年11月份調整以來，A股基本沒有系統性投資機會，缺少賺錢效應對股市發展沒有好處。

　　博時卓越基金經理聶挺進認為，未來一段時間，部分先期下跌較多的大金融類股票將逐步築底企穩，而中小股票的擠泡沫尚未完成。從中報來看，創業板公司在收入增長32%的背景下，去除掉募集資金帶來的利息收入，真實的凈利潤增速只有7%，而相對應的動態市盈率卻超過50倍。

　　“與主板非金融類企業凈利潤增速19%所對應的18倍市盈率相比，中小股票毫無疑問還處於擠泡沫的初期。”聶挺進認為。