煤炭股將迎來佈局時機（股）

　　根據今日投資財經資訊有限公司《在線分析師》系統，對"分析師關注度最高的股票"進行統計分析，近一週分析師關注度最高的前20隻股票中，銀行類股票6隻，較上周減少2隻；房地産類股票4隻；飲料生産類股票3隻；食品生産與加工、煤炭類股票各2隻；其餘3隻個股分佈于汽車製造、通信設備和證券經紀3個行業中。現就煤炭板塊做簡要分析。

　　煤炭股估值重心隨市場下移。數據顯示，8月份煤炭板塊跌幅3.30％，滬深300跌幅2.38％，截至目前9月份煤炭行業跌幅4.3％，滬深300跌幅2.68％，8、9月份煤炭行業跑輸大盤。目前煤炭板塊19家重點公司平均動態市盈率大約在2011年18.3x、4.00xPB的附近。

　　當前國際煤價整體上漲。上周國際港口動力煤價格繼續呈現整體性上漲，需求較為旺盛，熱帶風暴和水災對澳洲煤炭生産有一定影響；焦煤現貨價格在290美元附近震蕩，等待必和必拓-日本三菱聯合集團的月度協議價格談判結果。國內方面整體煤價逐步走強趨勢明顯，其中動力煤止跌回升勢頭明顯，西南地區持續乾旱和大秦線檢修預期導致電廠庫存快速從15.82天下降到了14.85天。光大證券（601788）分析師張力揚預計，9月中下旬情況會進一步好轉，11月份煤價將進入快速上漲通道。

　　分析師看好煤炭行業基本面。山西證券（002500）分析師張紅兵表示，煤炭行業的有利因素在於：一、國內經濟增速放緩有限，粗鋼産量仍維持高位，且庫存正在下降中，汽車産銷量已經在谷底；二、受高鐵及近期各地出現的安全事故的影響，且在各地換屆的背景下，供給會受到一定程度的影響；三、中國以及日本進口的恢復，使國際煤價一直維持在高位；四、一方面是開採區域的西移，一方面是開採難度的增加，且人力成本及安全投入也在增加，煤價將在高位運行；五、今年由於合同電煤價格的穩定使電煤上市公司業績增速一般，煤電矛盾已經越來越尖銳化，電力體制改革已經越來越近，從而有利於電煤合同價越來越接近市場價；六、信達股權的解決正逐步推進中，資産注入的預期越來越強烈。

　　齊魯證券分析師龔雲華判斷，高盈利的確定性與可持續將確保煤炭股在市場反彈中保持領先地位，其中大的機會將來自於上市公司的外延式擴張能力：推動股價上漲的催化劑可能來自於幾個方面，一是信達資産管理公司"債券股"問題的創新性解決方案落地；二是國稅總局就安全費和維簡費稅收政策改變對煤炭企業利潤的實質性影響；三是外圍投資環境的改善-美國QE3政策的推出。建議積極配置外延式擴張機會較大，或基本面面臨重大改善型企業：陽泉煤業（600348）、西山煤電（000983）、蘭花科創（600123）、中煤能源（601898）、平莊能源（000780）、開灤股份（600997）。

　　風險提示：全球經濟衰退風險；資源稅從價計徵風險等。

　　（楊艷萍　今日投資）