今日股指一度衝擊2530點，可好景不長，很快回落，臨近午盤更是加速跳水，到底是什麼原因導致大盤跳水的？我們分析認為，主要是有三大利空突然襲擊導致的……

　　今早兩市指數繼續小幅震蕩，熱點仍無法持續，各板塊進出數量均較小，券商、銀行類、化工化纖、農林牧漁排名資金凈流入前列，但數量非常小。上證指數漲0.13%，收在2502.26點。兩市早盤的總成交金額為654.0億，和上一交易日早盤相比減少77億元，資金凈流出約5.7億。

　　板塊方面繼續分化，銀行、券商為首的金融股表現強勢，拉動股指虛漲，而節能環保、醫療器械出現領跌，黃金概念、水泥股出現明顯殺跌。由此可見，主力資金依然在借反彈逢高出貨，導致個股出現嚴重分化，所以投資者一定看清市場本質，決不能被盤面假象所迷惑，擺脫只賺只賺指數不賺錢的尷尬。

　　今日股指一度衝擊2530點，可好景不長，很快回落，臨近午盤更是加速跳水，到底是什麼原因導致大盤跳水的？我們運用行為分析認為，主要是有三大利空突然襲擊導致的，分別為：

　　1.惠譽再發中資銀行風險警告 壞賬或致中國評級下調。國際評級機構惠譽8日警告稱，中國銀行資産質量將出現實質性惡化，如果未來12至24個月內銀行系統問題按預期那樣擴散甚至更糟，惠譽就可能下調中國主權信用評級。這直接對A股構成利空，對人氣打擊極大。

　　2.美股尾盤跳水大幅殺跌。昨日伯南克在講話中並未提及任何具體的刺激經濟增長政策，僅重申美聯儲將在下次議息會議上討論刺激措施，令投資者感到有些失望，導致美國三大股指全線跳水出現明顯殺跌，對A股造成拖累。

　　3.CPI僅小幅回落、通脹壓力仍然高企。今日統計數披露CPI同比上漲6.2%，僅比上個月回落0.3%，同時考慮到馬上到來的“雙節”效應，食品價格將高舉難下，通脹壓力依然高企。

　　總的來看，受上述三大利空的突然襲擊，股指出現大幅跳水，由於資金面短期仍然偏緊、難以寬鬆，預計午後將繼續弱勢，尤其是今日是週五，考慮到週末G7會議等將有重大消息面的變化，投資者的出局觀望意願將明顯增強，午後拋壓可能加大，如果銀行等權重股繼續弱勢的話，不排除會再度跳水殺跌，投資者應注意風險。

　　值得警惕的是，目前市場最大的風險就是前期強勢股的補跌，像今日跌幅榜上的品種就是這樣的個股，對於前期強勢股仍以反彈後逢高減倉為主。(廣州萬隆（微博))

　　CPI難以持續回落 緊縮調控基調不變

　　統計局於今日發佈了8月份的物價數據，數據顯示，8月CPI同比上漲6.2%，較7月份的6.5%回落了0.3個百分點，但環比來看，仍然呈現小幅上升的態勢，環比漲幅為0.3%，這主要源於去年8月基數相比7月抬高，導致同比增幅有所下降所致，而實際上，環比數據仍呈上升趨勢。另外，8月PPI同比上漲7.3%，較7月同比漲幅亦回落0.2個百分點。

　　CPI數據同比略有回落，這基本在市場的預期之內，但回落的幅度並未達到和超出市場預期，6.2%仍屬高位水平，因此，雖然8月CPI小幅回落，但還不足以支撐央行改變緊縮調控的基調，事實上，近期央行亦釋放出繼續實施穩健貨幣政策的信號，央行副行長馬德倫近日表示，央行對未來物價始終保持高度警惕。

　　後市來看，由於導致本輪通脹上行的因素十分複雜，國內物價難以出現持續回落，國內方面，存量流動性依然較為充裕，給物價上漲提供了溫床，曾經8億農民有近4億進城，使得農産品供需嚴重失衡，農産品價格上漲趨勢難以逆轉等，這些因素給央行控制物價帶來了極大的挑戰，而國際方面，發達經濟體為應對經濟疲弱、提振就業，仍有動力繼續實施量化寬鬆政策，奧巴馬于昨日晚間即提出了超過4000億美元的刺激計劃，如獲得國會通過，那麼QE3政策將正式確立，這給我國控制通脹帶來了進一步的壓力。

　　因此，我們預計未來幾個月CPI數據難以出現持續性的回落，年內仍將維持在6%左右的高位運行，與之相應的是，央行貨幣政策也將繼續維持緊縮調控的基調。（湖南金證顧問（微博)劉力）