北京時間9月8日淩晨，美聯儲公佈褐皮書報告顯示，12個地方聯儲轄區中僅有5個經濟活動略有擴張，其他均表示經濟復蘇疲軟。這對於正在積極籌備2012年大選的美國總統奧巴馬而言，又被潑了一身的涼水。為了給自己的選舉提前拉票熱身，昨日上午外媒報道稱，奧巴馬將推出總額約3000億美元的就業計劃。業內人士認為，奧巴馬此次直接對準美國最為疲軟的就業市場“開刀”，可謂是美國拯救經濟的“最後一張牌”，如果失敗，美國經濟將長期陷入陰影之中。

　　糟糕的褐皮書

　　北京時間9月8日淩晨，美聯儲最新發佈的褐皮書報告顯示，美國經濟延續緩慢復蘇勢頭，多數轄區經濟低迷。許多轄區的工業生産擴張勢頭減弱，房地産市場依舊疲軟，就業市場總體平穩。

　　報告顯示，美國12個地方聯儲轄區中僅有5個經濟活動略有擴張，其他均表示經濟復蘇疲軟。很多轄區的工業生産擴張勢頭減弱；住宅地産和商業地産市場依舊疲軟；大部分轄區的信貸需求平穩，部分轄區的信貸需求有減弱跡象；美國各地廠商的價格壓力有所下降；就業市場總體平穩，部分轄區的就業市場有一定程度的改善，部分轄區報告技術工人短缺。

　　另外，多數轄區的消費者支出略有增長，但部分轄區不包括汽車零部件的零售額未出現上漲。報告還顯示，鋻於大部分轄區的工資壓力微乎其微，大部分聯儲官員預計通貨膨脹仍將保持在可控水平。

　　褐皮書所顯示的美國疲軟的經濟現狀，使得市場再度猜測離美聯儲推出QE3的時間越來越近了。對此，業內人士認為，即將於9月20日—9月21日召開的美聯儲議息會議，將會陷入進退兩難的境界。因為根據當前公開的消息，美聯儲內部對於未來的貨幣政策分歧較大。方正證券首席宏觀策略分析師湯雲飛預計，“本月底會議上美聯儲可能不會推出QE3，但進入10月份後，歐元區狀況很可能會急劇惡化，屆時美聯儲推出QE3的可能性更大。”

　　奧巴馬“開刀”就業

　　面對美國向著經濟復蘇困局越陷越深，日子最難熬的恐怕就是正在為2012年美國大選積極準備的美國總統奧巴馬。北京時間9月8日，有外媒報道稱，知情人士透露，奧巴馬總統將推出總額約3000億美元的就業計劃。奧巴馬計劃在明年通過減稅、加大基礎設施建設開支以及對州與地方政府直接補助等舉措向美國經濟注入逾3000億美元資金。據悉，減稅政策仍是新就業刺激計劃的最重要部分，減稅措施可能包括延長將於今年12月31日到期的2%的工薪稅削減方案等。對此，白宮方面表示拒絕進一步透露刺激計劃的細節。

　　對於奧巴馬尚未出爐的就業刺激計劃，市場的反應比較樂觀。投資者紛紛重返股市和大宗商品市場，其中一些投資者選擇賣出黃金等避險資産、買入高風險資産。美國時間9月7日，美國三大股指上漲，交投最活躍的１２月黃金期貨結算價跌幅3%。

　　上海交通大學安泰管理學院經濟與金融係副教授秦向東在接受《國際金融報》記者採訪時指出，“2012年美國大選的關鍵就是美國的經濟問題，奧巴馬如果想要連任，除非在處理國家經濟問題上有一些新的積極的動作，否則當選的機會肯定會大打折扣。”

　　對於新的就業刺激計劃，秦向東認為，“美國政府會繼續用擴大基礎建設的手段來創造就業機會。內容不外乎繼續整修公路、橋梁、學校，這部分的費用估計會超過1000億美元。”因此，秦向東預計，整個經濟振興計劃投入應該會遠遠超過3000億美元，估計要達到6000億美元。”

　　計劃或將“縮水”

　　據悉，美國總統奧巴馬準備在週四晚間的國會講話中提出該份就業刺激計劃。對此，Cheviot Asset Management合夥人David Miller表示，奧巴馬在其講話中艱難地保持平衡，既要防止市場承受更大的壓力，又要避免表現得“過於極端”而嚇壞了投資者。

　　然而，值得注意的是，目前美國國會由共和黨掌控，奧巴馬的計劃是否會順利通過值得關注。湯雲飛預計，“該計劃預計會遭到共和黨阻擾，甚至最後會有縮水可能。”

　　秦向東也認為，“共和黨人為了自己的黨派利益，一般不會正面與奧巴馬發生衝突，但共和黨對於奧巴馬的就業刺激計劃也不會全盤接受。因此，最終通過的計劃是一個折中的計劃，最終的規模會超過3000億元，但可能不會達到6000億元。”而在具體細節方面，秦向東預計共和黨對於刺激計劃中的減稅會比較認可，但對大規模基建建設的投入可能最終會縮水。

　　同時，奧巴馬在推出該項刺激計劃時，還將面臨一個“籌錢”的問題。秦向東指出，“這必須要有美聯儲相應的配套措施。QE3可能是一個選擇，但QE3推出的後果非常嚴重，目前美聯儲內部也沒有形成完全的一致。因此，比較有可能的是美聯儲把未來三年保持低利率的方案説清楚。”

　　“目前的關鍵是要提振美國消費者的信心，如果消費上不去，那麼美國經濟就不可能走出泥潭。”秦向東強調，“美國政府此次就業刺激計劃可以説是最後一張牌了，如果這張牌最終仍然不能提升消費者信心，那麼美國經濟將會在未來很長一段時間內出現問題，這對全球經濟的影響是很大的。”記者 趙怡雯