中國經濟網北京9月8日訊 2011年以來，我國物價水平高位運行，全球經濟受美歐的財政赤字和債務問題影響，年中步入了低迷。國內外環境使我國的宏觀調控陷入兩難局面。對此，中共中央黨校校委研究室副主任周天勇今日發表博文，對我國宏觀調控模式進行剖析，他指出，“中國國民經濟運行面臨的問題是：投資過旺，依賴出口，消費長期增長乏力和不足。”若僅指望貨幣政策的單一反作用來調控國民經濟，而不解決國民經濟實體結構和體制問題，則國民經濟會處於控則趨冷，放則過熱的惡性循環之中。

　　單純貨幣政策VS特殊經濟體制

　　周天勇指出“宏觀調控主要有貨幣政策和財政政策。中國宏觀調控運用貨幣政策的技巧日益成熟。”但貨幣政策調控的前提是對自由的市場經濟，經濟結構和制度是既定的。但中國的經濟結構和體制卻是特殊的。於是，單純依賴貨幣政策調控的結果是：“1.實施緊縮貨幣政策時，銀行保國壓民，保工業壓服務，社會資金全面緊張，小企業在社會上的融資利率急劇攀升，甚至大銀行與大企業勾結起來給小企業放高利貸，使小企業大量倒閉，供給萎縮，就業崗位減少。2.實施寬鬆貨幣政策時，資金主要流向大工業、大項目、大國企，經濟迅速過熱，物價水平被拉高，投資與消費的結構更加失衡。”

　　貨幣政策“挑大梁” 財政政策“無動於衷”

　　財政政策在我國僅用過兩次，即1997年亞洲金融危機和2008年全球金融危機、經濟低迷時，用過擴張性財政政策。周天勇表示，“當通貨膨脹嚴重時，從來沒有看到過財政使用收縮方式進行宏觀調控。即使對付這次如此嚴重的物價上漲，也是貨幣政策單打獨鬥，財政政策根本不配合。也就是説，財政在讓其多收錢、多赤字、多支出、多發國債時，對宏觀調控很積極；而當讓它減少收入、少搞赤字、少發國債、縮減支出時，其對此根本不感興趣。”

　　宏觀調控陷左右為難

　　文章認為，若未來，美歐債務繼續發酵，就業情況無法好轉，將再次引發金融動蕩。中國出口就會受到影響，導致相關産業乏力，企業倒閉形成銀行呆壞賬，增加金融體系的風險。若不壓縮國內投資，可能通貨膨脹仍然高位運行。若壓縮，則與出口下滑作用同時發力，經濟增速下滑，市場需求低迷，企業生産閒置甚至倒閉，就業困難。“在這樣一個宏觀經濟運行格局下，再用上述的宏觀調控辦法，只能是頭痛醫頭，腳痛醫腳，陷入‘控冷’——‘放熱惡性循環的怪圈。”

　　原文地址：

　　http://blog.sina.com.cn/s/blog_6a6617910100ucoe.html

　　作者介紹：

　　郭天勇：經濟學博士，教授，中共中央黨校校委研究室副主任，北京科技大學博士生導師。

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