元富證券(香港)研究部

　　港股在21000點破關不果後，隨即連挫三日，每日均以接近全日底點收盤，走勢非常惡劣。香港現時正在受到環球“淡風”吹襲，美股下跌令恒指走低，如國內股市調整，更令港股雪上加霜，從香港股市跌幅每每大於環球股市可見一斑。恒指昨日裂口下挫，一次過下破10天及20天均線，升幅完全被抵銷。按以現況分析，不排除上周反彈至接近21000點水平已經是反彈的頂部；昨日的下跌裂口剛好形成了一個細小的島形頂形態；如果日內未能反彈並回補此裂口，不排除會再次下挫。現時技術支持水平大約在19300點，如跌破需停損離場。如在該水平出現支持，初步反彈區間為19300至20700點。

　　多檔股份隨昨日大市下滑再次測試其8月份低位，其中安徽海螺(914)收盤價已跌破8月的低點，留意其他股份會否跟隨。銀娛(27)，新濠(200)等博彩股技術走勢轉差，水泥及博彩板塊強勢已過，日後將可能跟隨大盤波動，但仍然是區間炒作的天堂。市場持續不振，相信資金續回流至領匯(823)、中電(2)、長建(1038)及電能(6)等公用股上，投資策略仍然以持盈保泰為上。昨日香港公本地8月 PMI為47.8，出現收縮跡象，提防本地零售股被投機者藉詞進行沽售。

　　現貨黃金價格在8月中急挫後迅速反彈，昨晚再突破每盎斯1900美元水平，投資者情緒急速地轉為悲觀，資金流入防守性高的黃金。金價能否繼續上升，主要是看投資者的取向：黃金純粹是一種避險的投資工具，還是一種貨幣。如果多數人認為對美元已失去信心，即是對貨幣亦已失去信心，那時候黃金己經不是一對避險投資，理論上仍有大量上升空間。

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