⊙記者 徐銳 ○編輯 邱江

　　隨著近期正股及轉債價格雙雙走低，雙良轉債持有人未來行使回售權已成為“大概率事件”。需要指出的是，由於雙良轉債最新交易價格已跌至回售價103元以下，這意味著若轉債價格未來數日內再出現大幅下挫，逢低買入的轉債持有人即可通過向上市公司回售的方式快速獲取套利收益。

　　據雙良節能今日披露，由於公司股價7月22日至9月5日連續30個交易日的收盤價格低於當期轉股價格的70%(即14.57元/股)，根據《募集説明書》相關約定，“雙良轉債”的回售條款就此生效。據公司介紹，本次轉債回售價格為103元/張，行使回售權的轉債持有人應在9月14日至20日的回售申報期內，通過上交所交易系統進行回售申報。

　　由於正股價格自7月下旬以來持續下跌，雙良轉債本次觸發回售條款並不出乎外界意料。不過，由於轉債價格此前一直在回售價103元的上方運行，因此持有人究竟會否選擇回售尚具有不確定性。但未曾料到的是，從8月29日開始，國內轉債市場突然遭遇大幅下跌，雙良轉債亦應聲下挫，昨日更是在大量賣單的拋壓下一舉跌破103元的回售關口，報收于102.97元，持有人由此選擇回售的概率陡然增加。

　　由於上市公司發行可轉債的根本目的即是為了募集資金，因此對雙良節能而言，轉債持有人若依據條款主動要求回售，顯然不是公司所希望的結局。雙良節能今日同時發佈公告稱，因公司股票已在任意連續20個交易日低於當期轉股價格的85%，董事會因此提議向下修正“雙良轉債”轉股價格，修正後的轉股價擬按修正轉股價格的股東大會召開前20個交易日股票交易均價和前一交易日的均價高者的160%確定。若以雙良節能昨日11.28元的收盤價為參考標準，修正後的轉股價仍將達到18元，遠遠高於當前市價，這無疑再度加大了轉債持有人回售的概率。

　　有分析人士表示。“鋻於雙良節能已給出了明確的回售申報日期，而在轉債市場持續低迷的背景下，若雙良轉債在申報期前再度出現大幅下挫，那麼相關資金或將趁低吸入再通過回售方式來尋求套利”。而據記者了解，目前已有機構在研究雙良轉債套利的可行性。

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